玉米价格的下跌正加速渗入产业链后端，饲料、生猪纷纷开启“下跌”模式。

猪肉消费旺季在即 有望扭转玉米价格探底走势

　　从上周末(10月17日)起，华北地区每吨玉米收购价格下滑30~70元，而同地区猪价一周之内跌破8元/斤，每斤下跌0.5元。受玉米价格下滑影响，猪粮比破8：1，为4年来的最高值。“玉米、豆粕、小麦麸基本占到猪禽饲料的90%以上。因此，能影响猪、鸡、蛋等价格变化的主要粮食是玉米、大豆和小麦。”中国生猪预警网首席分析师冯永辉告诉记者，对比玉米和生猪价格8月初以来的走势可知，趋势高度吻合，所以玉米价格下跌确实是影响猪价下跌的主要原因。

　　短期玉米价格将弱势运行

　　行业数据监测显示，从7月中旬开始，华北地区的玉米价格，就已出现微幅下调，进入8月份，价格出现断崖式下跌，随后的短期反弹并未持续很久，业内称玉米价格“连续式暴跌”。

　　玉米降价风暴正在全国范围内席卷。据山东滕州市物价局10月16日农本调查数据显示，滕州市玉米平均收购价为每斤0.82元，比去年同期下降了0.22 元，降幅达21.2%，除玉米收购价格下降以外，饲养业玉米到货价为每斤0.85元，比去年同期平均到货价下降了0.23元，降幅达21.3%。而在南方主销区，玉米价格跟跌，在湖南地区为例，河南玉米到厂价格在20天内每吨下跌100元。“华北地区玉米价格延续着两月来的下跌态势，而产区价格的下滑，亦导致南方销区市场心态悲观，价格跟随产区继续探底。”卓创资讯分析师唐晓霄告诉记者，目前，华北地区部分深加工企业每吨玉米收购价格已跌破1700元，本周整体下滑30~70元，在南方销区方面，不论是内陆还是沿海，价格均出现不同程度下滑，相比上周，每吨跌去40~50元。

　　中华粮网易达研究院副院长张智先认为，今年全国玉米市场严重供过于求，一些国储玉米和地储玉米质量较差、底价较高，加上今年四季度是新产玉米的集中上市期，地方政府出台的利好政策对当地深加工企业竞拍政策性玉米的刺激作用可能有限，补贴收购期内政策性玉米的竞价销售情况仍难好转。

　　唐晓霄分析认为，目前来看，华北地区玉米价格筑底之路依然没有结束，但是经过了连续的暴跌之后，继续大跌的可能较小，短期国内玉米价格将维持弱势运行，窄幅调整的态势。

　　猪粮比破8：1达4年最高

　　玉米价跌，拉动猪价下跌，但却因跌幅区别，使猪粮比破8：1，出现了4年来的最高值。

　　中国生猪预警网监测数据显示，与连月来的玉米价跌前后脚相连，本周内猪价出现大幅下跌，河南、山东、河北等北方局部地区一周之内跌0.5元/斤以上，直接跌破8元/斤。

　　冯永辉告诉记者，玉米、豆粕、小麦麸基本占到猪禽饲料的90%以上，玉米价格下滑，必然导致猪禽饲料价格下滑。

　　据了解，在8月初时，全国生猪养殖户拿到的玉米到场平均价格接近每斤1.25元，之后便开始一路下滑，至10月20日已跌破每斤1元，两个多月下跌了 20%。而生猪出栏价格在9月初开始下跌，至10月18日左右跌至每斤8.1元，两个多月的时间跌幅超过10%，对比玉米和生猪价格8月初以来的走势可知，其趋势是高度吻合的，所以玉米价格下跌成为影响猪价下跌的主要原因。“虽然玉米价格和生猪价格的变化趋势相同，但玉米价格的下跌幅度却比生猪价格下跌幅度高近一倍，因此猪粮比价保持上涨势头，8月1日至10月20日，猪粮比价从7.4：1左右上涨至8.2：1左右。”冯永辉说，由于饲料成本的变化对养猪成本的影响滞后2~4个月，因此，养猪盈利还并未出现大幅增加。

　　冯永辉认为，玉米价格下跌的主要原因是近几年玉米连续大丰收，导致粮库库存高企，供应充足。同时由于近两年养殖业全面深度亏损、玉米深加工受宏观经济影响需求非常疲软。因此，玉米价格的下跌使得种植户利益受损，而养殖户受益。目前来看，受制于供应充足而需求疲软，玉米价格在短期内很难止跌上涨，而猪肉需求即将迎来全年消费需求最旺季，猪价有望迎来止跌反弹，粮价下跌导致猪价下跌的势头有望在近期转变为猪价上涨、玉米价格止跌企稳。