中证网讯 周一A股市场继续放量上攻，不过涨势根本不能与上周五媲美。盘面个股分化十分严重，以创业板为首的中小盘个股逆势走低。放量长阳+露头藏尾的小阳线显示多方有意在此进行一定的休整。　　

　　股指期货走势延续强势。综合当月、下月及季月合约来看，多空前二十席位分别增持698手和3061手，空方力量相对较强；不过，从三个合约累计净持仓角度来看，前二十累计净空单从9354手减少到8484手，多方力量有所增强。期指在逾百点的飙涨之后，持仓似乎透露出一定的纠结情绪。　　

　　管理层动向偏向乐观。本周中央农村工作会议将召开，农业股短期有望保持活跃。同时，管理层正在研究海外高净值客户在前海直接投资A股。　　

　　机构动向不及预期。虽然市场升势如火如荼，但多数保险机构未明显加仓。最近几个交易日内，虽有个别保险资金开始适量加仓，但中国人寿、中国太保、中国人保、新华保险等保险大佬未有明显的跟进动作。　　

　　行业方面，地产调控政策收紧预期重燃。近日，杭州、上海、深圳等地高档住宅市场出现暖冬行情，成交开始陆续放量。曾在今年年初绝迹的“日光盘”（新推楼盘一日售罄），最近也开始陆续涌现。高档住宅热销体现了房地产销售市场整体回暖，但业内人士也提醒，这并不能说明房价已经开始大幅反弹。热销豪宅之所以成功实现巨额回款，同样是以价换量的结果。因为定价策略的调整，今年房企销售净利润率普遍下调。另外，中央近来重申坚持房地产调控不动摇，业内担心，一旦楼市出现“量价齐升”，或有更强力政策出台。　　

　　政策放宽化肥出口，尿素价格反弹加速。2013年关税调整方案17日公布。尿素和磷酸二铵的明年淡季出口税率下调，前者由7%降至2%；后者由7%降至5%，并把划定的淡季时间延长了一个月。这将促进化肥企业增加出口。上周由于经销商采购积极性提升且下游复合肥企业批量进货，尿素市场呈现量价齐升，其中华鲁恒升小颗粒尿素周涨幅高达6.7%。　　

　　市场传言2013年焦炭出口关税被取消。国内焦炭价格在全球有一定的竞争优势。一旦关税取消，日本、韩国和印度将会优先采购中国焦炭。出口的好涨有望改变行业大面积亏损的状况。相关上市公司包括山西焦化、安泰集团、美锦能源、云维股份等。　　

　　近期基金加大回补银行股力度。从基金对上市银行调研的反馈看，银行不良资产的上升幅度好于机构年初预期，银行对于明年息差收窄幅度的看法也好于市场预期。大涨后机构对银行基本面的担忧情绪得到大幅度修复。目前基金仍普遍低配银行，从博弈角度看，银行股也具备参与价值。　　

　　隔夜市场走势十分乐观。此前一直陷入僵局的美国财政谈判因为共和党方面透露出的让步意愿又变得重现曙光，并极大地提振了市场乐观情绪。道琼斯指数报13235.39点，涨幅0.76%，标普500指数报1430.36点，涨幅1.19%；纳斯达克指数报3010.60点，涨幅1.32%。　　

　　中东紧张局势加剧，纽约商品交易所1月主力原油合约周一涨47美分，收于每桶87.20美元，涨幅是0.5%；纽约商品交易所Comex金市二月交割的黄金期货收于每盎司1,698.20美元，上涨1.2美元，涨幅为0.1%。　　

　　技术上，短期升势过猛，导致短期均线乖离率过大，休整要求较为强烈。投资者需要密切关注大盘调整的时间和空间：如果大盘本周能够结束休整，那么短期仍有望进一步攻城略地；相反，不排除大盘对1949点以来的上涨进行休整。　　

　　A股200点长阳揭秘 海外游资或成推手

　　上证指数

A股200点长阳揭秘 海外游资或成推手

　　本报记者 晓晴 广州报道

　　否极泰来，多空转换往往一念之间。自从A股大盘指数在12月4日盘中跌破1950点至今，上证指数大幅反弹已近200点。

　　截至12月17日收盘，上证指数从12月4日收盘的1975.14点快速反弹至当天收盘的2160.34点，短短十个交易日内，上证指数拉出了一根185.2点的长阳。

　　近期，伴随A股指数大幅反弹的同时，沪深两市成交量也急剧放大。继12月14日沪深两市单日累计成交超过两千亿元之后，17日全天成交额也再度高达1984.7亿元。

　　长城证券金融研究所副所长张勇直言，这是近几个月来罕见的现象。“一旦大盘出现转强趋势，场外资金也会跃跃欲试。尽管趋势投资者往往不会轻易抄底，可是趋势一旦好转，多方的阵营会逐渐增强。”

　　申银万国分析师王胜则认为，近期外管局明显加快了QFII以及RQFII的审批节奏， A股长阳背后，海外游资很可能是幕后推手吗？“前一段时间，我们在香港路演，海外投资者明显比国内投资者乐观”。

　　同花顺统计，12月5日、7日和14日三个交易日均有巨量资金抄底，当天主力资金分别净流入103.25亿元、101.29亿元和179.13亿元。

　　而益盟操盘手通过对主力资金的行业监测统计也显示，最近五个交易日主力资金净买入的前五大行业板块分别是银行、证券期货、煤炭、有色金属以及农林牧渔，主力资金分别净流入24.47亿元、10.48亿元、7.41亿元、3.71亿元、3.23亿元。

　　海外游资抄底

　　“在我们和海外投资者交流的过程中，很多投资者都表示出了对银行股的关注和青睐。”王胜直言。

　　海外投资者对于A股市场的投资热情可以从近期QFII以及RQFII的申购热情中就明显看出。

　　继10月份外管局审批了26亿美元的QFII额度之后，11月份，外管局又新批了24.75亿美元的QFII额度。

　　而RQFII方面，在11月中国务院批准增加2000亿元的RQFII投资额度之后，近期RQFII及QFII资金汇入速度明显加快，相关机构踊跃购买，预计本次新增的2000亿元额度也将很快用完，届时监管部门还会继续增加投资额度。

　　此前，今年7月份才相继登场的RQFII A股ETF在香港市场受到资金热烈追捧，不仅二级市场上量价齐升，一级市场的申购需求也异常火爆，甚至频频出现因额度不足暂时关闭申购通道的情况。

　　12月初，南方东英和华夏基金（香港）又获得了额外增加的RQFII 额度各50亿元。早在10月底，由于RQFII A股ETF的热卖导致RQFII 额度告急，国家外汇局已分别向华夏基金（香港）、嘉实国际、南方东英增批了30亿元（人民币）RQFII额度。

　　另据美国全球投资基金研究公司（EPFR）最新报告披露，12月12日至16日，流入EPFR跟踪的中国股票基金资金已创下4年来的新高。

　　截至该统计周，中国股票基金获得资金流入量达到14.36亿美元，为此前一周的1.62倍，创下4年来最大的单周净流入，仅次于EPFR监测以来的2008年4月首周的资金流入。

　　其中，EPFR监测的两只最大的中国交易型开放式指数基金（ETF）吸纳了当周70%的净流入资金，远远超过香港或大中华基金等渠道吸纳的资金规模。

　　统计数据还显示，从此前单周净流入数据来看，中国股票基金近期资金流入额频创新高。其中，截至10月24日一周中国股票基金吸金9.13亿美元，截至12月5日一周资金净流入8.85亿美元，分别列今年单周流入金额的第二位和第三位。

　　“此前，由于国内市场正处在大幅度的调整之中，海外资金的做多并不能改变市场整体的颓势。但是，近期在市场下跌的力量开始有所衰竭的情况下，海外资金做多A股的力量开始凸显。”王胜认为。

　　基金逆势减仓

　　不过，与海外游资抄底A股形成鲜明对比的是，作为市场主流投资者的公募基金却在2100点上方逆势减仓，这在反弹走势中显得极不“和谐”。

　　据德圣基金研究中心仓位测算数据显示，在目前大盘反弹已经超过10%的背景下，部分基金趁机套现，落袋为安。

　　就整体仓位水平而言，偏股基金平均仓位上周继续下降。可比主动型股票基金加权平均仓位为75.78%，相比前周降2.4个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为68.71%，相比前周降2.29个百分点；配置混合型基金加权平均仓位61.70%，相比前周降2.52个百分点。测算期间沪深300指数涨1.77%，仓位略有被动变化。在扣除被动仓位变化后，偏股方向基金有较明显的减仓。

　　从具体基金来看，上周减仓基金明显多于加仓基金。扣除被动仓位变化后，295只基金主动减仓幅度超过2个百分点，其中69只基金主动减仓超过5个百分点。

　　广州万隆（微博)认为，这或体现了基金对未来市场走势仍持谨慎态度，也可能是调仓换股。

　　王胜认为，自今年6月份以来，银行股有明显的超额收益，这也是最近资金避险的场所。但是，临近年末，随着坏账预期提升以及可能随之而来的银行配股等再融资，银行股也可能会下跌，这也可能成为市场最后一跌的动力。

　　另据中原证券分析师王启敢测算表明，从市场整体的流动性情况、A股市场的吸引力和股票的供求关系来看，虽然这几个方面均有所改善，但是相对与历史大底，仍然有一定的差距，所以目前A股市场大级别的上涨可能难以兑现。

　　截至目前，尽管市场整体的流动性有所改善，但是资金价格仍然处于相对高位水平，说明市场整体的流动性环境并不是特别宽裕。

　　就股票市场供求而言，目前相对于998点和1664点的情况来看，股票供给仍然偏大。从新股发行来看，在2005年和2008年末均出现了长达数月的暂停新股发行。

　　而且，如今市场环境与从前也大不相同。在A股实施全流通的情况下，前期解禁的限售股的不断减持对市场供求也形成了一定的压制。从大小非的减持情况来看，目前大小非减持金额也有明显改善，但是近几个月以来月减持金额仍高达20亿左右。

　　“综合来看，市场大的趋势性行情所需的流动性条件并不具备，未来仍然以结构性机会为主。”王启敢预测。(21世纪经济报道)

　　春季行情提前上演 抓大放小蓝筹主导

　　上证指数

　　春季行情提前上演 抓大放小蓝筹主导

　　昨日两市资金合计净流出约37亿元。其中，小盘股净流出33亿元，中盘股净流出12亿元，而大盘股净流入8亿元

　　证券时报记者 陈刚

　　上周五A股市场超预期大涨，上证指数创出近3年最大单日涨幅，市场被全面激活。本周一A股市场延续强势格局，主要指数均再创近4个月的新高。上证指数全天保持高位整理，收盘小涨0.45%，日K线收出带较长上影的小阳线，显示强势上攻中压力渐显。创业板指数和中小板指数相对弱势，收盘均有小幅下跌，日K线收出小阴线。整体看，诸多券商预期的明年春季行情已提前启动，大盘中期可看高一线，但短线有整理要求。

　　盘面上看，多头依然主导大局，但个股出现了明显分化。两市个股涨跌比大约在2比1，共有25只非ST股报收涨停。值得关注的是，近期深市的涨停家数近期首次少于沪市，说明中小盘股票的限售股解禁压力不可小觑。两市共4只个股报收10%跌停，其中3只为电子类个股。热点方面，采掘、能源、食品饮料、农业、有色金属相对强势，医药、电子行业整体调整幅度较大。权重股有所分化，沪市前10大权重股7涨3跌，中国石化、贵州茅台、中国人寿、中国平安涨幅超过1%，中国银行、农业银行跌幅超过了1%。地产股冲高回落，“保招万金”收盘跌幅均超过了1%。

　　市场保持活跃，成交维持在较高水平。昨日两市合计成交1975亿元，比上周五略有萎缩。从资金流向看，根据证券时报数据部的统计数据，虽然股指红盘报收，但昨日两市资金合计净流出约37亿元。其中，小盘股净流出33亿元，中盘股净流出12亿元，而大盘股净流入8亿元，资金的结构性流动特征明显。分行业看，主力资金流入的前三名行业分别为采掘、食品饮料和银行；资金流出的前三名行业分别为医药生物、房地产和建筑建材。

　　连续两周大涨之后，上证指数累计涨幅已接近10%，后市如何演绎？从成交看，两市近两个交易日的成交都在2000亿元左右，为年内的天量级别，显示有一定的新增资金进场。从这个角度看，多数分析师认为行情的价量配合良好，后市仍可看高一线。从技术面上看，上证指数已连续两个交易日站在2150点上方，意味着突破前期整理了3个多月的大箱体的概率很大。若沪指确认突破箱体，按照量度升幅，短线可达到2300点附近。

　　从中线看，目前多数券商发布的2013年策略报告均看好明年一季度或上半年的行情，因此也可以认为本轮反弹是这种一致预期的提前反映。因此在操作上，多数分析师建议投资者继续持有手中股票，仓位可以保持在7成左右，仓位较低的可以考虑介入一些近期涨幅不大且业绩优良的成长股，等待下一轮补涨机会。