债市亮丽，海外回暖，加之A股市场去年12月以来上演“绝地反击”，公募基金在2012年迎来正收益之年。

　　Wind资讯数据显示，2012年中国基金总指数上涨5.39%，上证基金指数上涨9.15%。各类型基金平均收益均转为正，其中QDII以9.96%的涨幅居首。权益类基金中，普通股票型基金和偏股混合基金的涨幅分别为5.60%和3.84%，而指数型基金整体表现略好于普通股票型基金，平均净值上涨6.08%。另外，债券基金多数净值上涨，全年净值上涨7.06%，一改过去“低收益”的风格；货币市场型基金整体收益良好，年化收益3.95%，超越1年期定存利率。

　　“股基冠军”收益超30%

　　Wind统计数据显示，在最受关注的股票型基金排名中，景顺长城核心竞争力以31.79%净值增长率，夺得2012年主动股票型基金冠军，也是唯一收益超30%的偏股型基金；中欧中小盘与新华行业周期轮动分别以29.34%与28.83%的净值增长率，排名二、三位。

　　据悉，景顺长城核心竞争力由基金经理余广掌舵，该基金成立于2011年12月20日，2012年一季度，其就以13.76%的复权单位净值增长率在股票型基金中排名第一。二季度，其净值增长率进一步扩大到22.72%，三季度虽被上投摩根新兴动力超越，以18.70%的收益位居季军，但随着当年12月房地产股的大涨，其最终以31.79%的收益坐稳冠军宝座。

　　从重仓持股情况来看，三季报显示，其前十大重仓股分别为洪涛股份、格力电器、康美药业、东阿阿胶、上汽集团、海康威视、保利地产、科大讯飞、金地集团和索菲亚。

　　值得一提的是，景顺长城核心竞争力在去年一季度即持有格力电器53万股，并在年中时加仓至110万股，三季末更增持至115万股，而格力电器2012年的股价涨幅高达50.99%；另外，其持有洪涛股份的股数也从一季度的49万股逐渐增至年中时的130万股及三季末的220万股，而洪涛股份2012年的股价涨幅也达到55.47%。

　　相比景顺长城核心竞争力的稳定，股基亚军中欧中小盘则是一匹不折不扣的黑马。

　　去年三季度末，中欧中小盘的复权单位净值增长率仅为2.99%，而至2012年收官，其收益已经跃至29.34%。

　　从该基金的三季报可以发现，在中欧中小盘资产配置中，前十大重仓股分别为保利地产、万科A、冠城大通、招商地产、金地集团、中国建筑、金融街、华侨城A、民生银行与荣盛发展，多为房地产公司。季报还可见，该基金配置于房地产板块的仓位高达到59.69%，为所有基金中持有房地产行业比例最高的基金。而据天相统计，房地产板块2012年的涨幅达到31.73%。对于2013年投资，中欧基金认为经济企稳将对A股回升产生利好，安全边际高的优质成长股和业绩表现突出的周期类行业仍然值得持有。

　　除了上述3只基金外，跻身前十强的股票型基金还有上投摩根新兴动力、国富中小盘股票、国联安精选股票、景顺长城能源基建股票、广发核心精选股票、华宝兴业新兴产业股票、交银先锋（519698）股票，全年回报率分别为27.73%、24.97%、21.33%、20.64%、20.12%、20.09%、19.63%。与2011年相比，十强全数换脸。

　　实际上，股票型基金的收益悬殊，其中最后三名的金鹰策略配置、诺德优选30、国泰估值优势可分离的年度收益率分别是-7.37%、-7.97%与-10.16%，这也意味着股票型基金的业绩差距高达41.95%（与冠军景顺长城相比）。从三季报可见，国泰估值优势可分离的10只重仓股中有4只为酒类股（包括酒鬼酒），而在塑化剂风波之后，白酒股板块曾大幅下跌。

　　偏股混合型仅涨3.97%

　　与主动股票型基金相比，偏股混合型基金2012年的表现则较差，平均净值仅上涨3.97%，表现最好的三只基金分别为，华商领先企业（17.28%）、中银收益（16.02%）和交银稳健配置混合（15.29%）。

　　银河数据显示，截至2012年一季度末，华商领先企业以9.30%的收益率在混合基金中排名第一。随着A股市场在去年二季度、三季度的调整，华商领先企业收益率虽有所收窄，但据银河数据统计，该基金仍以8.81%、7.49%的收益率稳居同类基金前列。去年12月份以来，华商领先企业排名逐渐提升，并最终收获同类型基金冠军。

　　可见的是，中银收益与交银稳健配置是依靠挖掘成长股或者重仓消费、建筑装饰行业等在去年四季度之前累积可观收益，从而全年排名居前，而华商领先企业的夺冠，则离不开其重仓股华夏幸福的惊人表现。去年一季度时，华商领先企业持有华夏幸福852.66万股，二季度即攀升至2297.63万股，三季度继续加仓至2356.39万股，成为其第一大重仓股，占基金净值比为7.65%，而华夏幸福2012年的涨幅高达165.93%。

　　另外，华商领先企业还在去年三季度重点配置了石油、化学、塑胶、塑料、电子等低估值蓝筹股，以及环保、信息技术为代表的新兴产业，这些也恰是去年12月以来股市反弹的受益板块。

　　排名位居第四的国投稳健增长亦是押宝地产。去年三季报显示，其地产配置比例高达43.58%，这使其12月单月涨幅超过17%。

　　相形之下，37只偏股混合型基金在去年表现不佳，收益为负，占可比的136只基金的27.2%。其中垫底的天弘精选、国泰金龙行业精选与益民红利成长取得的收益分别是-11.29%、-12.17%与-14.25%。

　　超8成QDII基金正收益

　　与A股市场的熊冠全球不同，受益于去年海外市场的回暖，85%的QDII产品取得正收益，多年以来遭冷落的QDII基金终于“一雪前耻”。

　　Wind资讯数据显示，2012年51只QDII基金仅43只收益为正，其中涨幅居前的为华宝海外中国成长、博时大中华亚太精选、国投瑞银新兴市场、上投摩根新兴市场和嘉实海外中国，其涨幅分别为25.97%、25.59%、22.93%、20.33%与19.46%。

　　公开资料显示，去年，成熟市场中，美国道琼斯工业指数和中国香港恒生指数分别上涨了7.26%和22.91%。欧洲法国CAC40指数上涨15.23%、英国富时指数上涨5.84%、德国DAX指数上涨29.06%。亚洲日经指数上涨22.94%、韩国综合指数上涨9.38%。新兴市场中，印度孟买SENSEX30指数上涨25.7%，俄罗斯RTS指数也上涨了9.54%。

　　值得一提的是，港股市场是领涨的QDII产品的重点投资区域。以华宝兴业海外中国成长为例，去年三季报显示，其投资于港股市场的持仓市值为5342.6万元，占基金净值比78.23%，另外，投资于美国市场的市值为568.06万元，占基金净值比的8.32%。博时大中华亚太精选投资于港股市场的市值也达到4365.36万元，占基金净值比的59.39%。

　　国投新兴市场则将投资方向锁定新兴市场，包括中国香港、巴西、韩国、中国台湾等国家和地区，在重仓股中仅有华润置地、中国平安与中国联通3家中国大陆企业，其他分别为俄罗斯、韩国、中国台湾、卢森堡和泰国的企业。

　　重点投资美股与大宗商品的QDII则表现不佳。有8只QDII基金2012年并未获得收益。其中，信诚全球商品主题、诺安油气、泰达红利全球新格局分别以-3.27%、-5.18%与-15.3%的成绩垫底。

　　债基与货基迎双丰收

　　不得不提的是，2012年是固定收益产品发展的大年。

　　银河证券的统计显示，截至2012年12月31日，189只债基（不含短期理财，A/B/C类合并计算）的资产净值2443.86亿元，较上年同期扩大了219%，市场占比8.72%。另外，货基（含短期理财债券，A/B类合并计算）也达到95只，资产净值7075.41亿元，较上年同期增加94%，市场占比25.24%。

　　在低风险基金品种中，债券型基金表现最好，全年净值上涨7.06%，在各类基金中仅次于QDII型基金，超越了股票型基金与偏股混合型基金。

　　海通证券研报指出，去年债市延续牛市行情，信用债上涨幅度较大，12月以来转债涨幅也较为可观。而这在基金排名中也有体现：以侧重信用债配置的债券型基金表现较强，天弘丰利分级、万家添利分级和天治稳健双盈的净值涨幅均超过16%，分别为16.74%、16.56%与16.18%，居于前三。而坚持侧重利率债配置的债基表现欠佳，如长盛同禧信用增利、长盛积极配置等收益均为负值。

　　另一方面，货币型基金平均净值增长3.95%，超过一年期定存利率，较上年业绩略有上扬。业绩前三名分别为长信利息收益B、信诚货币B和南方现金增利B，净值升幅均超过4.5%，分别为4.65%、4.59%与4.57%。即便是排名垫底的益民货币、汇丰晋信货币B与汇丰晋信货币A收益也为正值，分别是2.62%、2.59%与2.34%。（施颖楠）