分析人士普遍认为今年跨年资金面比往年宽松。

　　受跨年因素影响，央行昨日在公开市场上的逆回购操作在规模和期限上都有所加大。公告显示，昨日央行开展了共1100亿元的28天期逆回购操作，而7天期品种则罕见地未见踪影。业内人士指出，随着年底临近，7天期品种难以覆盖跨年资金需求。虽然昨日短期资金利率大幅跳涨，但由于有常规逆回购“护航”，市场普遍认为今年跨年资金面将比往年宽松。

　　昨日，央行在公开市场上通过利率招标的方式开展了一期共110亿元的逆回购操作，中标利率为3.60%，继续保持稳定。值得注意的是，在昨日的逆回购操作中，往日常见的7天期和14天期品种均未见踪影。一位券商固定收益分析师指出：“现在做7天品种的话，刚好是在月末到期，覆盖不了跨年资金的需求。因此本周市场对短期逆回购资金的申购需求很低。”

　　临近年末，虽然央行在公开市场上已经从净回笼转向了净投放，但银行间市场受跨年因素影响部分期限的资金面开始偏紧，跨年的7天期资金由于需求增加而大幅跳涨。根据中国外汇交易中心的数据，截至昨日上午11时，银行间回购定盘利率涨跌互现。其中，7天期品种上涨67个基点至3.83%，而隔夜品种则跌5个基点至2.31%，14天品种跌20个基点至4.5%。

　　在逆回购操作的调节之下，上述利率水平与去年同期相比已大幅降低。以7天期回购定盘利率为例，去年12月的最后一周，该品种的利率水平维持在4%~6.31%之间。分析师预计，今年年末资金利率与往年一样也会有上行趋势，但上行幅度可能会小于往年。

　　虽然短期利率有所跳涨，但市场对未来资金面的预期仍持乐观态度。上述分析师指出，7天资金利率突然上扬是受跨年因素的影响，但除了7天品种之外，其他品种整体并没有大涨，仍然维持在适当宽松的幅度。比如隔夜资金始终维持在3%以下的较低水平。剔除跨年因素后，未来由于有逆回购常规操作的护航，资金面不会太紧张。