汇丰727亿港元出售平安股权

　　汇丰与平安的十年之恋告终。昨天，中国平安集团的大股东——汇丰控股公告宣布，将其所持有的全部中国平安保险（集团）股份有限公司股份，以总对价727.36亿港元（约合93.85亿美元）转让给泰国正大集团。

　　事件

　　汇丰出售平安股权

　　昨天早晨，汇丰控股在港交所开始交易前提交公告，宣布将以每股59港元的价格，向泰国正大集团旗下的4个子公司出售汇控持有的15.57%中国平安股份，交易总价727.36亿港元，约合93.85亿美元，交易将以现金支付。

　　公告称，此次交易的中国平安股份中，近2.57亿股（即20.8%）将于12月7日划归正大集团旗下的子公司，另外79.2%的平安保险股份将在交易获得中国保监会批准后9个营业日完成转让。

　　根据国际财务报告准则计算，汇丰出售平安保险股份的税后利润约为26亿美元。至此，汇丰与平安保险持续了10年之久的跨国联姻正式宣告终结。

　　2002年，汇丰集团与中国平安签署认购协议，以6亿美元认购中国平安股份，持股比例为10%。此后，汇丰一度增持中国平安到19%。

　　汇丰

　　意在为集团瘦身

　　公开资料显示，近几年，汇丰频频出售布局在全球各地的非核心资产，包括出售在新兴市场的保险业务等。自2011年初以来，汇丰已退出了至少36项业务。

　　对于出售此次股权的理由，汇丰在公告中表示，为实现向股东提供持续长远价值的目标，汇丰会根据其制订的策略架构，定期检讨各项业务和投资项目。出售平安保险股权反映汇丰落实其策略的另一进展。

　　汇丰表示，此次交易事项估计会使汇丰集团的核心第一级资本比率增加约0.5%，而总资本比率则上升约1%。

　　汇丰控股总裁欧智华昨天也表示，此次交易意味着汇丰进一步执行集团的“瘦身”战略。欧智华强调，中国仍然是汇丰集团的关键市场之一，汇丰将进一步将精力集中在主要业务上。

　　不过，在中国境内，除了平安之外，汇丰投资还包括交通银行、上海银行、北京汇丰保险及汇丰晋信基金。

　　平安

　　未来发展战略不变

　　尽管10年联姻一朝“分手”，但平安与汇丰未来并非陌路。平安表示，对此次交易，平安尊重汇丰的选择，将与汇丰继续探讨各项合作的机会，在不同领域深化互利互惠的合作关系。

　　事实上，中国平安昨天在资本市场对于汇丰此举也给出了正面回应。中国平安A+H双面飘红，早盘小幅低开之后一路走高，截至昨天下午收盘，中国平安A股报收38.92元/股，上涨4.09%；中国平安H股报收60.59港元/股，上涨4.94%。

　　对于新东家，平安表示“非常欢迎”正大集团成为平安的长期战略投资者，并表示未来发展战略将保持不变。中国平安强调，在包括正大集团在内的广大股东的支持下，平安将按照既定的发展战略，实现核心竞争力的持续提升和各项业务的稳健增长，继续坚定致力于打造“一个客户、一个账户、多个产品、一站式服务”的综合金融服务模式。

　　分析

　　大股东转变无碍平安发展

　　对于本次交易的定价，中投顾问金融行业研究员边晓瑜认为对双方而言比较公允，尤其是汇丰控股通过此次交易赚得“盆满钵满”，不仅能为汇丰优化内部结构、实现专业化经营扫清障碍，还能为其提供大笔现金流。

　　边晓瑜指出，平安大股东的转变并不会对其长远战略造成太大影响，平安目前的业务格局初步成型，其多元化、全金融牌照经营的理念在中国大陆市场尚属首例，其将凭借多元的营收渠道、高效的管理团队获得良好的发展前景。

　　社科院经济学博士付立春指出，汇丰一般是以战略投资者身份投资，在收益颇丰、行业低点时撤出亦合情合理，出售平安是其退出亚太整体战略的一部分，可能并非针对平安。而且，平安表面上股权结构非常分散，但实际上员工持股再加上国有股东的股份，其角力已远远超过汇丰，即使新人入场平安，这种强有力的管理层控制亦难以撼动。