上周两市股票、基金账户数环比双双大涨。其中，两市新增A股账户数达到14.24万户，环比激增近五成，同时开户数创出近3个月来新高；两市新增基金账户数为7.47万户，环比增幅为23%

　　6月最后一周，A股在流动性紧张等因素下经历“大落大起”，市场大幅波动中的资金流向也格外受到关注。从中登公司及中国投保基金最近披露的上周数据看，证券市场资金在此轮震荡中并未出现大幅外流。

　　不过整体而言，今年上半年A股市场的结构性牛市也未能留住投资者，持仓账户延续了去年下半年以来的加速下滑态势。据上证报资讯统计，上半年持仓账户较去年末减少约67万户，A股持仓账户比例下滑约1个百分点，显示出A股市场参与者仍在持续流失。

　　上周保证金未现大幅流出

　　中国投保基金数据显示，上周（6月24日-28日），证券市场交易结算资金银证转账净流出145亿元，为6月以来首度净流出。截至6月底，证券市场交易结算资余额为5776亿元。

　　不过数据还显示，仅6月28日一天，银证转账就净转出资金634亿元。这也意味着，在该周前四个交易日中，并未出现资金大幅流出资本市场，相反还有大量新增资金涌入。

　　“6月28日是二季度最后一个交易日，在季末效应下，保证金通常都会在这天呈现净流出。但无论是从流出规模还是时间分布看，上周的数据都在正常范围之内。从这点可以判断，上周A股场内资金仍主要是‘体内循环’，并未大幅流出到资本市场以外。”某券商分析师表示。

　　不少分析人士认为，上周A股从连续大跌到底部回抽，资金也完成了其调仓换股的目的。不仅如此，A股非预期之内的大跌也为很多场外资金提供了极佳的入场时机。

　　中登公司最新披露的周报显示，上周两市股票、基金账户数环比双双大涨。其中，两市新增A股账户数达到14.24万户，环比激增近五成，同时开户数创出近3个月来的新高；两市新增基金账户数为7.47万户，环比增幅为23%。

　　“虽然开户数据有其正常波动的因素，但上周增量如此显著，反映出场外资金逢低入场的这一积极动向。”有市场人士表示。实际上，结合证券市场保证金上周前四个交易日净流入489亿元这一数据看，上述特征更为明显。

　　上半年持仓数继续下降

　　有分析人士据此判断，增量资金的抄底行为有助于市场反弹的延续。从持仓数据看，上周A股投资者的整体持仓情况也较为稳定：上周期末持仓A股账户数为5447.48万户，连续第三周环比回升，持仓账户数创出了近5周来的新高。

　　然而从上半年整体的持仓数据看，自去年以来的下滑趋势并未有所改观。中登数据显示，A股持仓账户数去年年中为5657.10万户，去年末降至5514.49万户，今年年中继续降至5447.48万户。

　　此外，A股持仓账户占有效账户的比例，也从去年末的40.93%，降至上半年末的39.83%，下滑幅度超过一个百分点。

　　“虽然上半年以创业板为代表的部分股票表现不错，但这对市场整体人气的提升作用有限。”申万上海某营业部投顾负责人告诉记者，上半年该部参与创业板行情的客户占比并不大，“尤其是很多年长的投资者，对于创业板、中小板股票始终采取远离态度，因此这部分人群在过去一两年的收益情况都不理想，有些就会逐步选择离场。”

　　东方证券上海一家营业部负责人也告诉记者，很多买了主板股票的投资者目前都处于深度套牢之中，目前宏观面、微观面的情况也不支撑股市走牛，少数幸运的投资者在解套后都选择了清仓出局，这样在一定程度上造成了投资者的流失。