券商半数业绩猛滑 中信证券降66%
净利润排名前5的券商，除了广发证券实现6%增长外，其余均有下滑
2012年券商经历了艰辛的一年。三组数据再次证明了券商的艰难：75家券商，2012年共实现营业收入1256.42亿元，同比下滑17.83%；共赚取净利润310.34亿元，同比下滑28.3%；其中42家净利润实现正增长，占比56%。
截至1月28日，共有62家非上市券商发布2012年年报，另有13家上市券商发布业绩快报。
超5成券商业绩下滑
截至目前，75家券商中，净利润排名前5的为中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券、华泰证券。5家券商除了广发证券净利润仅实现6%增长外，其余均发生不同程度的下滑，国泰君安、海通、华泰下滑幅度在10%之内，而中信证券以66%下滑幅度成为上市券商中业绩下滑最厉害的券商。
中信证券对业绩下滑的解释是，“2011年度财务数据包含了华夏基金股权处置收益,且公司2012年度不再将华夏基金纳入合并范围。按可比口径,公司业务运营情况良好。“从其净利润总额来看,中信证券仍以42.6亿元遥遥领先，高出第二名海通证券12.3亿元。
上市券商中2012年业绩增长最大的是东北证券，增幅为200%。
梳理上述75家券商，净利润下滑最严重3家券商——厦门证券、联讯证券和世纪证券，净利润分别下滑1755%、2871%、119%，它们也是已公布年报的62家非上市券商中出现亏损的3家，2012年各自亏损3616.57万元、5814.75万元、6111.75万元。
“盈利模式过于单一，经纪业务占比较高，所以净利润下滑尤为明显。”华北区域一不愿具名的券商分析师说。据wind数据、厦门证券、联讯证券和世纪证券经纪业务收入占比分别为96%、98%、78%。
而在没有亏损的券商中，净利润下滑最严重的是国盛证券，从2011年的9.5亿元下降至2012年的4901.5万元，降幅达95%。然而，国盛的证券承销业务净收入从2011年的1824万元升至6718万元，上涨268%，但这并没有挽回国盛证券颓势，原因是其经纪业务占比仍在六成以上。
广州与国开成黑马
非上市券商中，净利润增速排名前五的是湘财证券、渤海证券、金元证券、广州证券和国开证券。其中，前3家券商增长迅速是因为总体规模偏小，金元证券甚至只有区区2341万元。而广州证券和国开证券则凭借自营业务和债券承销成为业界黑马。
2012年，广州证券扭亏为盈，实现净利润2.9亿元，同比增长504%。去年广州证券揽入证券承销收入1.65亿元，同比增长137%，原因是其在债券承销业务上青云直上，由2011年的2家扩大至2012年的26家。此外，2012年上半年广州证券申购新股非常活跃，得益于四季度大盘反弹，广州证券去年自营收益高达6.33亿元。
去年，国开证券实现净利润4.78亿元，同比大增335%。其自营投资净收入高达4.2亿元，证券承销业务净收入也高达3.89亿元，排名第7。国开证券依赖股东国开行的优势，将债券承销的优势发挥得淋漓尽致，以承销79单债券的数量在券商中排名第一，成为券商投行领域最大的一匹黑马。
而13家上市券商中，东北证券扭亏为盈，实现净利润1.5亿元，以199%的涨幅成为业绩增长最快的公司。对此，东北证券的解释是：“公司在坚持稳健经营的同时加快推进业务转型，开展创新业务，调整证券投资业务品种，增加债券投资比重，证券承销与保荐业务收入、证券投资业务收入均比上年同期大幅增长，并新开展融资融券等创新业务。同时公司非公开发行股票完成后，偿还了21亿元次级债务，减少利息支出。”
唯一亮点是资管
2012年市场形势逼迫券商尽快推进转型，但“靠天吃饭”仍然是多数券商的特点。2012年前三季度股市低迷，券商经纪业务大幅缩水，IPO发行暂停也使得投行收入大不如前，而受益于创新红利，资管业务成为不少券商的亮点。
以宏源证券为例，其2012年度实现营业收入32.95亿元，较上年同比增长39.99%；实现利润总额11.87亿元，较上年同比增长35.04%；实现净利润8.70亿元，较上年同比增长34.71%；基本每股收益达到0.50元/股，较上年同比增长13.64%。
宏源证券2012年前三季度受托管理资金本金总额，从年初的45.48亿元增至938.32亿元，增幅达到19倍，10月已经达到1151亿元。
随规模而来的是收入增长。2011年宏源受托资产管理净收入仅为3817万元，排名21位，而去年前10个月增至6839万元，排名一举跃升至第8位。
另外，宏源证券表示，该公司增加业务创新投入，丰富自营业务投资品种，增加固定收益类产品投资，从而实现了收入的增长和结构的优化。（田小蕾）
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