债券ETF有望在明年问世
债券ETF一般以复制某一指数的波动和收益为最终目标,其发行的份额在交易所上市交易,交易方式与股票一致。
通常情况下,债券ETF每个月返还一次收益,类似债券的票息,返还的收益一般包括应计利息、期间买卖债券获得的损益、融券业务获取的利息、其他基金相应费用等。
根据统计,截至2012年10月底,股票类ETF的资产管理规模为1.03万亿美元;债券ETF则以2386.6亿美元的资产规模位居第二。预计未来几年依旧是全球债券ETF的快速发展时期。
债券ETF之所以发展迅速,是因为其具有独特的优势:
1、分散化投资:债券ETF采取的是盯住目标债券指数分散投资的方法,可以有效降低个券下跌对整个投资组合的影响。 2、透明度高:投资者只要观察目标指数的表现,就可以了解债券ETF的业绩,透明度显著高于传统债券基金。 3、具有流动性创造功能:一级市场上投资者可以通过使用一篮子个券来申购ETF份额或用ETF份额来赎回一篮子个券,增加一篮子个券的买卖需求,提高其流动性;ETF在二级市场交易,相对于一篮子个券的流动性优势较为明显。 4、工具属性更强:因为是被动产品,人为扰动因素较小,且可在二级市场上交投,因而便利度更高,适合用作波段操作。 5、基金管理费用较低,明显低于主动投资基金。 6、具有卖空和杠杆的功能,融资融券新规中已经将股票ETF纳入标的范围,因而可以期待债券ETF上市后也将具有杠杆和卖空的功能。
虽然债券ETF具备诸多优势,但是在我国特殊的市场情况下,其发展仍存在一定的技术障碍,如流动性问题,申购赎回问题,跨市场ETF估值问题以及税收问题。
尽管困难重重,但在被动管理产品异军突起的今天,债券ETF的发展也势在必行。据悉,日前多家基金公司正在积极筹备,首批债券ETF有望在明年问世。
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