债市背离告诉你：迷信评级机构不如抛硬币
评级机构对于一国主权评级的下调动作通常被认作是该国国债吸引力走下坡路的标志，反之亦然。然而从今年的国债市场表现来看，这一“传统”似乎显得越来越 “不靠谱”。
根据媒体统计的数据，国际三大评级机构，穆迪(Moody“s)、标准普尔(Standard &Poor”s)、惠誉(Fitch Ratings)2012年迄今总共对主要经济体作出了32次评级操作包括评级上调、评级下调、评级展望变动等。然而，在进行这一系列评级操作后，超过半数的情况下国债市场走出了相反的行情。
数据显示，1974年以来，国债市场走势与评级机构评级动作的长期平均背离度为47%，而今年这一背离度达到了53%。其中，投资者对于穆迪的评级操作的不认可度高达56%，对于标普评级操作的不认可度为50%。
上述数据意味着，权威评级机构关于一国主权评级的操作对于国债市场走势的指引尚且不如“抛硬币”来得准确。分析人士指出，出现这种情形可能部分因各国当局对于评级机构的抵触情绪不断升温所致。
政客们认为，全球经济大萧条以来爆发出的最严重金融危机，其中很大一部分应归咎于评级机构的“品头论足”。而至于当前欧洲各国普遍推行的侵蚀经济增长的大规模紧缩计划，评级机构也是“始作俑者”之一。另有政客指出美联储(FED)削减美国经济增长预期也是由于类似的原因。眼下，甚至越来越多决策者开始对评级机构的“合法性”提出了质疑。
嘉信理财(Charles Schwab Investment Management Inc.)固定收入首席投资官Brett Wander表示，“决策者们应该更专注于市场基本面，而不是沉溺于评级机构的动作，因为前者才是实际成本所支持的因素。”
Wander称，“从历史上看，评级机构向来落后于实际经济基本面的表现，而市场却是处于领先地位的。”
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