债券市场创新工具受企业青睐
11月下旬以来，债券市场创新工具应用频繁，多数企业通过定向工具、资产支持票据、私募集合等方式获得资金，有关部门的审批速度和效率大大提升，对这些企业资金的改善和部分项目投资的实施起到重要作用。业内人士介绍，年底前预计有近100亿元定向工具和资产支持票据发行，发行速度和规模都创今年以来新高。
融资主体集中在地产等行业
从近期创新类工具的使用看，资产支持票据和定向工具的发行有提速趋势。截至12月上旬，扬州城建发行15亿元的资产支持票据，北京保障房中心、中国城建等公司发行超过60亿元的定向票据，这些创新工具的承销商无一例外都是股份制商业银行。从下半年以来创新工具的承销看，股份制银行的承销数量占据绝大多数。债券市场创新类工具的融资主体主要集中在城建、地产、公用事业等行业，就单个融资的项目看，主要还是集中在当地具有重要拉动作用的投资项目上，后续的过程建设占主要比例，而新开工的项目占比不多。
同期发行的中期票据和中小企业私募集合债规模也创新高，11月以来，中期票据共发行126只，金额达1355亿元。按行业看，能源、运输、基建、材料占比超过60%；从地区看，北京、广东、江苏、山东的发行数量占比总计达50%。可以看出，发行地区不均衡的态势依然存在。在中小企业私募集合票据方面，11月以来，有诸暨、赤峰、宿迁等地发行近7亿元私募集合债，票面利率维持在6%左右，目前中小企业的融资成本尚未出现大幅抬升。
年底前发行还将提速
从目前集合票据、定向工具的使用和发行速度看，四季度创新工具的发行数量比三季度整体提升10%。中债登人士介绍，年底前这些创新工具的发行还将提速，预计这些票据的发行总量接近100亿元，而中期票据和短期融资券的发行还将进一步提速。
从统计数据来看，未来一周还有将近340亿元的短融和中票的发行计划，国债和金融债的发行计划还有近500亿元。交易商协会人士介绍，年底前协会对于注册发行工作将保持高效加速的指导方针，对于一些重点项目、创新项目和一些重点地区的支持力度将加强，12月债券市场将迎来供给的集中释放期。
海通证券人士认为，由于季节因素和机构提前预期，12月发行工作已准备较充分，未来机构将更加稳健地推行原有计划，在债券的发行与买卖方面更好地做好做市商角色。此外，未来高收益债将是机构创新的重点，而资产证券化的推进也将吸引大批机构关注住房和其他优质贷款，预计明年这些新债券工具会有更大发展。
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