10券商获银行间债市主承销资格
中国银行间市场交易商协会昨日正式发文，批准国泰君安证券、光大证券等10家证券公司担任银行间市场非金融企业债主承销商资格。这是继中信证券和中金公司在2005年获得该资格后，银行间市场主承资格时隔7年之后再次向证券公司开放。
Wind数据显示，今年中票加短融的发行规模为2.4万亿元，同比增长33.13%。
3券商未入围
在今年11月5日交易商协会启动新一轮券商资格评价后，共有13家证券公司向协会提交了参加市场评价的材料。在此次资格评价后，协会表示，其他类会员市场评价工作将根据市场发展情况适时启动。但根据协会此前公布的资格评价规则，证券公司申请该业务资格，需具备中国证券监督管理委员会监管分类结果AA及以上级别，若在最近一次监管评价中没有达到AA及以上的证券公司自动失去主承销商资质。因此，目前能申请该业务资格的范围也就局限于15家AA评级的券商。
在业内人士看来，此次同为AA评级的申银万国证券、安信证券和华西证券未能获得资格的原因，在于其过往对非金融债承销业务，开展的规模并不大，“因而承销团队的实力也会有所欠缺。”一合资券商固定收益部人士说道。
加大费率“市场化”波动
此前，券商只拥有中票、短融的分销资格。虽然各家实际承销费率落差较大，但交易商协会对中票和短融的承销费指导价分别为千分之三和千分之四，而惯例来看，一般情况下，承销牵头费用占八成左右，分销费用只占两成，且分销费用是按分销债券的比例来分配。由于以往牵头方均为银行，也就是说八至九成的承销费都归银行。
Wind统计显示，今年以来，中票、短融发行规模合计达到24445.3亿元，比去年全年的18362.23亿元增长33.13%。以此粗略计算，主承销商可获得近90亿元承销费的约70亿元。
长期占据垄断地位的大型商业银行对券商的“抢食”，似乎并不以为然。历史数据可见，已获得主承资格的中信和中金，历年来所占的市场份额也不尽如人意。2011年，中信证券承销短融票规模135亿元，市场份额1.33%；中票规模189.85亿元，市场份额2.32%。中金公司承销短融票规模82.5亿元，市场份额0.81%；承销中票规模280亿元，市场份额3.41%。
“小券商的竞争力肯定不行，无法为发行人提供类似银行信贷的融资业务。”上述券商人士说道，“券商的优势在于可以为发行人提供并购重组、股权融资类的服务；大型券商也能依托市场优势，提供过桥贷款。”券商人士透露，目前公司债的发行费率最高可达3%。
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