银行股再现多空“暗战” 增速放缓导致分歧
在一再减持原先持有的中资银行股份之后，摩根大通在其最新发布的一份报告中开始建议客户减持中国股票，同时建议购买做空中国银行、中国农业银行、中国工商银行、中国建设银行的金融衍生品。
与摩根大通的看法完全相反，汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌3月18日表示，人事变动对证券市场改革的趋势不会有改变，因内地政府已明确表示，将保持有关政策的连续性，以保障投资者利益。与汇丰同样对A股抱有积极看法的还有花旗银行。《国际金融报》记者综合各大机构近期报告发现，针对中国股市的看法及预期，各大投行已经出现了两极化的分歧。
值得注意的是，就在摩根大通发布唱空报告的第二天，也就是3月19日，国有四大银行A、H股涨跌完全相反，A股几乎集体上涨，但H股则集体下跌。
H股下跌属“随大流”
3月19日，中国银行A股未出现涨跌，H股则下跌0.57%；中国工商银行A股上涨0.25%，H股则下跌1.33%；中国农业银行A股上涨0.36%，H股则下跌0.27%；中国建设银行A股上涨0.66%，H股则下跌1.31%。四大银行在H股全线下跌，而在A股大盘同样下跌并跌破2250点的情况下，逆市上涨。
“同一家公司股票在A股和H股市场出现背离是正常现象，而且短期的背离更是常态，毕竟两地市场存在较大的差异，参与者也完全不同，而且无法跨境参与交易。”上海财经大学现代金融研究中心副主任奚君羊在接受《国际金融报》记者采访时指出，“而最近一段时间，中国几大银行H股股价的疲软，的确同近期境外市场出现唱空中国经济的论调有关。”
摩根大通宣布，将中国股市的评级降至“减持”。“中国经济的增长势头现在正在放缓，而政策对应措施受到限制，这是一种很不利的组合。”摩根大通首席亚洲和新兴市场分析师莫瓦特表示，2013年中国工业产出的启动势头是2009年以来最疲软的，此外零售额增长放缓，通胀超出预期。
一位外资银行分析师在接受《国际金融报》记者采访时则指出：“近几日，中国几家银行H股股价的下跌更可能是由欧元区债务危机重燃而导致。在塞浦路斯提出向银行储蓄征税的议案后，市场避险情绪高涨，进而影响到亚太股市，日本、澳大利亚、新加坡、香港的股市普遍下跌。显然，H股更容易受到国际事件及环境变化的影响。”
增速放缓导致分歧
昨日四大银行A股股价的齐齐逆市上扬，或是对摩根大通唱空论的驳斥。奚君羊表示：“A股市场的银行股无论是从平均市盈率还是平均市净率来看，在所有板块中都是最低的，而这些银行的盈利水平则是相对偏高的，因此当前国内银行股的估值依旧偏低，更不存在大幅下跌的依据，所以在大盘下跌的时候往往更具有抗跌性。”
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