通信行业：新兴产业规划有利通信主设备商
【通信行业研究报告内容摘要】
本周中国联通融资余额增幅为-0.82%，融券余额增幅为-74.89%，中兴融资余额增幅为6.00%，融券余额增幅为11.75%。 投资策略与建议 中兴通讯：中兴通讯是通信设备商行业的“行业杀手”。从沃尔玛等案例来看，市场布局达成，伴随净利率回升的市值提升，是行业杀手投资的最佳时机。政企网将成为下一个增长点，低成本的研发优势是公司长期增长的保障。2012年是中兴的利润拐点年。系统设备方面，市场份额与利润的双重提升；终端业务方面，全产业链的布局提升利润率水平；汇兑损失和利息费用等非经营性费用的降低。
中国联通：联通4月3G用户数依然在300万附近。20元预付费套餐、双卡双待双待机型的推出，意在全年用户数目标。运营商行业竞争加剧，但“运营商均衡化发展”的顶层逻辑没有发生改变，联通的机遇窗口期依然存在。
烽火通信：公司年报符合预期，季报显2012良好开局。公司未来两年机会重点看传输扩容机会。2012年运营商与传输网相关的资本开支项目均有大幅增长，中移动上市公司传输网项预算从231增值343亿元，中联通基础设施及传输网项预算从154增至256亿元，中电信宽带和互联网项预算从338增至361亿元。我们重申，随着接入网已建设规模的大幅提升，实装用户数将随着宽带提速急剧扩张，引发运营商对传输网扩容的迫切需求。数据网络产品系有望成为公司的新重点。
日海通讯：全国工程公司布局已现雏形。“产品销售+渠道结合“型工程公司收购拓展具备优势。FTTH、云计算、基站业务将推动未来三年市场需求高增长。（东方证券）
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