汽车产业：刺激政策带来新机遇
昨日A股市场在震荡中重心上移，汽车板块出现在涨幅榜前列，一汽夏利（000927）更是一举封死涨停。业内人士认为，家电产业的发展趋势可能会成为汽车产业发展的模板，不排除汽车产业复制家电产业抢占全球市场份额的历史重现可能，因此迎来一个新的涨升拐点。
首先，当前汽车产业的销售态势并不乐观。但有专业人士认为，不能从汽车产业当前的销售数据来单一看待汽车产业的发展前景，因为在当前经济不断下行的背景下，不仅居民购买车辆的意愿在不断下降，出口的压力也大大增强，因此才造成汽车销售数据并不乐观。
不过，“保经济增长”一直是国内经济政策的主要目标之一。随着经济的回落，刺激经济增长的政策也陆续出台。由于汽车、地产两大产业一直是中国近十年经济增长的引擎，要想有效刺激经济增长，首要的着眼点就是刺激地产与汽车两大产业。
日前，相关媒体刊登了关于汽车“以旧换新”等方面的相关政策。这些举措，首先，有利于居民对汽车产品的升级换代。2002年是中国汽车大增长周期的元年，目前正好是十年，到了汽车产品升级的关键时点，“以旧换新”政策有利于居民汽车消费的升级。其次，对农民汽车产品进行补贴，补贴对象为轻卡、微型汽车等，有利于中低档汽车产品打开农村市场，催生汽车产业销售量和业绩的同步增长。
从家电产业的发展趋势来看，汽车产业存在复制家电产业抢占全球市场份额的历史重现可能。首先，汽车与家电在产业属性上存在一定类似之处，且在发展到产业升级期后，都面临成本比拼、价格战等考验，尤其是在中低端产品领域更是明显。在这样的背景下，中国汽车生产厂商只能依靠在发动机等核心产品方面进一步实现技术突破，同时依靠强大的劳动力成本优势以及突出的产业链优势，才能有望复制家电产品大批量出口的历史。其次，汽车产业的并购整合大戏已经开始。家电产业在大举占领全球市场之前也经过较为惨烈的价格血拼和圈地式的并购整合阶段。只有经过并购整合，拥有敏锐产业嗅觉的管理者才会带动企业脱颖而出，在国际市场打拼中抢占一席之地。国内的汽车产业已经展开了一轮并购大战，如一汽集团、上汽集团、东风汽车集团的并购整合，这不仅有利于集中资源进行发动机等关键技术的突破性研发，而且有利于降低成本，增加产品的出口能力。
我们认为汽车股短线仍存在进一步涨升的可能，一方面，汽车板块拥有产业政策红利，近期游资热钱一直围绕刺激经济政策主线反复炒作，汽车股也将因此成为游资热钱围猎的目标。另一方面，汽车股拥有广阔的产业成长空间，不排除基金等机构资金利用此次契机加大配置力度。
在操作中，建议投资者从产业政策导向挖掘其中潜在的投资机会，主要集中在四大领域：一是微型汽车，如一汽夏利、长安汽车等；二是轻型运输类汽车，如江淮汽车、江铃汽车等；三是新能源汽车拥有较强竞争力的公司，如比亚迪等；四是有能力参与国际竞争的汽车生产商，如长城汽车、一汽轿车、上海汽车等。
金百临咨询 秦洪
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