德拉基重申宽松货币立场 欧元大跌200点
欧洲央行日内的2月政策会议结果自然不会有任何的悬念,但行长德拉基“欲擒故纵”般的言论依然在市场上掀起了轩然大波。其中的一个原因正是:欧元汇率本身成为此次德拉基会后声明的主要对象之一。
“汇率并不是央行的政策目标之一”,如此轻描淡写的措辞,如此袖手旁观的立场,却令得欧元瞬时丢盔弃甲,溃不成军。究其原因,原来德拉基对欧元的“制裁之刃”正是隐藏在平静的语气之中。
周四(2月7日)纽约时段午盘,欧元/美元急剧下挫近200点,盘中刷新两周低点1.3371水平,并伴随进一步下跌的趋势。目前汇价暂时交投于1.3380一线。
德拉基的隐刀一:坚定的宽松政策立场
欧洲央行(ECB)行长德拉基(MarioDraghi)在政策声明中表示,“我们准备在必要时向银行体系提供流动性,在第二轮LTRO还款后,过度流动性料在2000亿欧元以上。银行业偿还LTRO贷款反应了金融市场信心的改善。”
他表示,欧元区隔夜拆借利率走高或受一系列因素影响,一些是结构性的。而在问及负存款利率时,德拉基称,管委会并未改变立场。
分析:必要时向银行体系提供流动性=再推宽松货币政策;对负存款利率立场不变=短期内不存在加息可能。
德拉基的隐刀二:疑云密布的经济形势
德拉基指出,欧元升值反应了对于欧元区信心的回归,汇率在经济增长及物价稳定方面是重要因素,必须观察升值走势是否持续。但对于欧元区经济前景,德拉基表示,2013年初欧元区经济疲软料将持续,经济活动料将在2013年稍晚逐渐复苏。就目前而言,经济风险仍偏向下行。
他指出,下行风险来自于国内需求、出口的疲软,以及结构性改革实施的放缓。这些下行风险风险可能打压信心的改善、推迟经济复苏。
分析:欧元升值代表信心回归,却话锋一转说出一大堆下行风险,这让欧元多头情何以堪?
德拉基的隐刀三:牢牢受控的通胀预期
在谈及通胀问题时,德拉基表示,通胀料将在未来数月内跌至2%下方,中期通胀前景的风险大体平衡,通胀压力料仍将受限。
德拉基称,消费者物价指数(CPI)上行风险来自于间接税、油价的走高,下行风险来自于经济活动的疲软以及欧元汇率的走高。
分析:通胀预期牢牢受控与央行推行宽松政策的立场遥相呼应,又说欧元走强会令限制通胀走高。换句话说,不就是欧元的短期强势将为更多宽松政策敞开大门?
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