股市直落千点52只基金逆势而上 投研团队成“核心竞争力”

　　谁是公募基金里的长跑冠军？统计数据显示，自2009年8月初上证综指创下3478点阶段性高点以来，至今年2月4日，指数下跌了千余点，但在此期间却有52只偏股基金取得正收益，成为基金拉力赛中的长跑冠军。而如果把时间拉长，从2007年10月16日的最高点6124点至今，也有6只偏股基金取得正收益。

　　52只基金取得正收益

　　2009年8月4日，上证综指为3478.01点，创下2008年底开启反弹行情后的新高，但此后股市陷入震荡走低状态，截至2013年2月4日，距离整整三年半后，上证综指从3478点下跌到2430点左右，下跌近30%；同期沪深300指数从3800点左右下跌到2750点左右，下跌27.44%。

　　尽管市场整体处于单边震荡下跌的行情中，但总有一些表现优异的基金，凭借对阶段性行情的捕捉，以及基金经理对仓位和重仓股的配置，取得了超越市场的回报，成为在这长达三年半的基金业绩拉力赛中的长跑冠军。

　　统计数据显示，在可统计的281只普通股票型基金和偏股混合型基金中，与2009年8月4日的累计单位净值相比，截至2013年2月4日，共有52只偏股型基金的累计单位净值有所增长，获取了正收益，成为在这长达三年半的基金业绩拉力赛中，表现卓越的“长跑健将”。

　　整体来看，在这52只表现优异的基金中，有12只累计净值增加超过10%，其中四只基金增幅超过20%，一只超过30%；超过5%以上的有27只，增幅在1%以下的有5只。此外，天治趋势精选混合基金在此期间累计单位净值没有变化。

　　统计数据显示，从2009年8月4日到2013年2月4日的统计期间，华夏策略混合基金以超过30%的增长率毫无悬念的夺得了冠军。该基金期初累计单位净值为1.77元，期末增加到2.32元，涨幅为31.24%，也是唯一一只涨幅超过30%的基金。

　　与华夏策略混合基金同为“公募一哥”王亚伟管理的华夏大盘精选混合基金，荣登区间季军，期初累计单位净值为9.40元，期末增加到11.89元，涨幅为26.55%。

　　上投摩根中小盘股票基金，获得此区间拉力赛的亚军，期初累计单位净值为1.07元，期末增长为1.37元，涨幅为27.33%。此外，易方达中小盘精选基金，累计涨幅为22.04%。上述四只基金涨幅超过20%。

　　有意思的是，在此期间取得正收益的基金中，很大程度上是借助了从去年年底开启的反弹行情，在此轮行情启动前的12月4日，也就是距离3478点整整40个月后，仅有12只基金取得正收益。并且仅有华夏策略混合基金累计单位净值增长率超过了10%，华夏大盘精选取得9.21%的增长率，其中8只基金增长率低于5%。

　　前20大基金公司居多

　　整体来看，在这52只取得区间正收益的基金所属基金公司中，共有27只属于排名管理规模前20位的基金公司(2012年底数据)，数量超过了一半。

　　具体而言，在这些业绩“长跑冠军”中，华夏基金[微博]的业绩最为突出，嘉实基金旗下基金入围最多。华夏基金旗下共有四只基金取得正收益。除了上述华夏大盘精选和华夏策略混合以外，华夏回报混合期间累计净值增长率为2.81%，华夏收入股票增长率为7.20%。

　　嘉实基金旗下共有6只产品入围，其中三只基金累计净值增长率超过10%，分别是嘉实增长混合增长15.58%，嘉实研究精选股票增长14.97%，嘉实策略混合增长11.17%。此外，嘉实主题混合基金增长7.74%，嘉实优质企业股票基金增长7.19%， 嘉实服务增值行业混合基金增长2.61%。

　　而在中型基金公司中，国投瑞银的表现最为耀眼，旗下两只基金入围，并且其累计净值增长率均超过10%。其中国投瑞银稳健增长混合基金期间增长15.24%，在区间业绩排名中位于第8位；国投瑞银创新动力增长10.71%，排名第12位。兴业全球的表现也比较突出，旗下三只基金入围，其中兴全社会责任基金累计净值增长率超过8%，兴全有机增长混合基金增长接近7%。

　　而在小基金公司中，汇丰晋信和新华基金[微博]的表现较好。汇丰晋信旗下有两只基金期间收益率超过6%，其中汇丰晋信动态策略混合增长率为6.43%，汇丰晋信大盘股票基金增长率为7.45%。而新华基金旗下的新华优选分红混合期间基金净值增长率为6.48%。

　　投研能力是重要后盾

　　如果把时间拉长，从2007年10月16日上证综指历史性高点6124点算起，距今已经有5年多。统计显示，截至2013年2月4日，在这五年多的时间内，取得正收益的偏股型基金共有6只，其中华夏基金公司旗下有三只，分别是华夏大盘精选混合基金，期间增幅高达65.40%，在可以统计的185只基金中高居首位；华夏复兴股票基金增幅为5.84%，位列排行榜第三位；华夏回报混合基金增幅2.75%，位列第4位。嘉实增长混合基金期间增长率也高达43.40%，名列排行榜亚军。此外，中银中国混合(LOF)和富国天瑞强势混合也取得了正收益，不过增幅均在1%以内。

　　业内人士表示，通过基金长期的表现，在长达三年乃至更长时间内，更可以看出基金公司的管理能力。管理规模较大的基金公司，更有实力去培养基金经理，组建强大的投研团队，并且有实力经常到上市公司调研，从而获取更有价值的投资信息，取得超越市场的回报。

　　以在此期间表现卓越的华夏基金和嘉实基金为例，前者管理规模是当之无愧的老大，综合实力强大，仅其投研团队规模就超过百人，这是小基金公司无法相比的。在强大的投研团队背景下，旗下管理的基金产品收益率领先，给投资者良好的回报，使得投资者愿意购买其基金产品，带给公司数量可观的管理费用，基金公司用这些费用可以雇佣业内更好的人才，以此形成了一个良性的正循环。“以王亚伟管理的两只基金为例，其卓越的业绩回报，除了其对市场的良好把握等卓越的投资能力以外，其投研团队的努力功不可没，离开了华夏投研团队的支持，王亚伟发行私募产品的业绩如何，这有待于市场的验证，在不远的将来或许会看到。”

　　嘉实基金的业绩之所以突出，也和其投研团队管理模式有关。据了解，嘉实基金率先在业内推出了“全天候、多策略”投研模式，旗下整个投研团队分为五六个小组，针对外部不同的市场表现，均可以给出对应的策略，实现了研究、投资、交易和风控相结合的投研一体化运作，并且打造出了多个实力出众的基金经理。而在小基金公司中，同样离不开投研团队的努力，以新华基金为例，新华优选分红混合基金业绩之所以不错，和其基金经理曹名长的管理能力息息相关。（记者 赵明超）