11月25日，歼15战机成功着舰，引发了世界各国的强烈关注，俄罗斯、美国等国家媒体纷纷对这一事件进行了跟踪报道。有专家表示，此次歼15战机成功着舰，或打破A股2000点僵局。

　　早在今年9月，辽宁舰正式交付时，“航母概念股”已经有所表现，如今，在市场热点缺乏的情况下，业内人士认为，航母概念股和军工股的想象空间值得期待。

　　WIND资讯统计显示，目前航母概念股涉及信息技术、专用设备制造、航天航空等多个行业的25只个股。9月份，航母交付消息传出以来，航母概念股中近七成个股上涨，其中，北方导航、北斗星通、中国船舶、海格通信、海兰信涨幅超过10%。

　　资料显示，歼15战斗机是由中国航空工业集团公司(下称中航工业)下属沈阳飞机制造公司设计研发。中航工业旗下上市公司超过20家，此前该集团进行了大规模的资产整合。按照资产质量，该集团旗下公司可以粗略划分成了产业盈利能力很强的航电、机电、军品业务，以及产业发展空间很大的直升机、发动机、新能源业务。因此，有市场人士认为，隶属于航电、机电、军工业务的中航电子、中航精机等公司将从中受益。

　　“除了舰载机涉及的行业之外，航母制造本身涉及的行业也将在此次题材股行情中受到资金的青睐。”深圳一家私募基金人士对记者表示，“航母编队建设已成为中国海军现代化进程中的一项战略任务，包括舰船制造、舰载机制造、动力系统等领域的个股都值得关注。”

　　此外，分析人士认为，航母概念股延伸至军工股的机会也值得关注。航天证券研究报告表示，判断当前军工概念热点、要点依旧在于亚太区域内岛屿领土争端的后续影响上，从长远来看一个“长期化、无解化”的领土纷争或将导致区域内军备升级、军备竞赛越演越烈，对于军工产业的内涵式增长带来利好。短期来看，珠海航展正是展现中国空军近年来进步的重要窗口，有助于提升我国军工产业整体形象，加强市场认知度，无疑将刺激中国军工装备出口及相关民用领域内的突破，是当下军工主题的重要热点。

　　方正证券：航母平台交付加速对辅助舰艇与舰载机采购

　　方正证券研报认为，首艘航母平台交付，辅助舰艇与舰载机采购将加速。按照国外的相关经验，一个航母战斗群的配置包括2艘护卫舰，2艘驱逐舰，1艘反潜巡防舰，2艘攻击潜舰，1艘补给舰，此外按照“瓦良格”号承载能力，还应包括50架的舰载机。目前我国航母平台虽然交付海军，但是仅有1艘用于航母舰员训练综合保障的88号舰辅助航母平台，航母战斗群仍未形成，相关的辅助舰艇与舰载机仍待采购与列装。辅助舰艇与舰载机的采购与列装速度将在航母平台交付后加速。

　　从“瓦良格”号的定位和军事需求两方面考虑，方正证券认为未来五年内，我国将至少建造1艘国产航母。目前我国对“瓦良格”号主要定位是科研试验和训练，必要时下用于作战，其目前的主要作用是获取大量实验数据，为我国国产航母的建造铺平道路，加之我国接连突破特型钢，大型曲轴，起飞助推系统等关键的航母建造技术，建造国产航母势在必行。从军事需求上讲，目前钓鱼岛事件导致中日局势异常紧张，南海冲突一波未平一波又起，方正证券认为为了有效应对东海局势和南海局势，我国海军的东海舰队与南海舰队均应具备1个航母战斗群，这使得未来五年内，我国至少将建造1艘国产航母。

　　未来五年航母产业链年均市场容量将达300亿元，船舶与舰载机制造获益最大。方正证券假设未来5年中国建有两个航母战斗群，1艘自建航母和1艘改建瓦良格号。依据国际航母造价推算，我国建造两艘航母战斗群需要1500亿元，预计2015年自建航母与瓦良格号航母完工，年均市场容量将达300亿元。而产业链中船体建造、舰载机受益最大，市场总容量分别达到846亿、231亿。

　　航母产业链中价值占比较大的船体建造、舰载机将明显受益。推荐舰艇船体的主要建造者中国船舶（600150）和中船股份（600072），负责生产舰载战斗机发动机与水面舰艇燃气轮机的航空动力（600893），舰载直升机的制造商哈飞股份（600038），高级教练机的生产者洪都航空（600316）。

　　【航母概念股】

　　洪都航空（600316）：L-15高级教练机获订单，预计将提升公司业绩

　　来源：航天证券

　　2012年11月13日，公司与中航技进出口有限责任公司在珠海签订了《L15高级教练机收购合同》。合同主要内容是中航技向公司收购12架L15飞机。中航技是洪都航空公司实际控制人中航工业集团公司的下属子公司，负责中国航空装备的进出口业务，而国内飞机制造企业无权与海外客户直接签约，所以与中航技签约，实际上就是因为有海外客户订购。

　　点评：

　　L15是洪都航空公司未来主打的航空产品，是我国研制的具备国际先进水平的第三代高级教练机。L-15机动性能出色，可以教练、战斗两用，综合性能处于国际领先水平。该机型于2006年3月13日首飞，但是由于发动机的问题一直未能量产，为此我国和乌克兰展开合作，共同开发AI-222系列涡轮风扇发动机，近期已经进入收官阶段，而此次珠海航展中航工业展出的“岷山”发动机则是以L-15高级教练机为装机对象，中国自主研发的双转子加力型涡扇发动机，其最大起飞推力达到了4700公斤力，具有推重比高、飞行包线宽、起动高度高、加速性能好等突出特点。该型发动机已基本完成主要部件性能测验，实验结果满足整机设计指标要求，未来几年将具备装备L-15飞机的条件。可以说发动机问题的解决，标志着L-15教练机将具备真正的国际竞争力，而此次签约成功，也是L-15走向国际市场的重要里程碑。

　　预计未来20年全球有1600架左右高级教练机的市场需求规模，L－15有望拿到25％左右的市场份额，若按照每架飞机8000万的价格计算，将为公司带来320亿元的营业收入。航空产品的收入约占公司70%左右，为公司贡献了80%以上的利润，而K-8和L-15教练机是公司主打的航空产品。2代教练机K-8已经占据同类型教练机约70%的市场份额，也为洪都航空在国际市场赢得了良好的口碑，L-15教练机受国内外媒体和专家关注已久，也是中国新型高级教练机的装备机型。与K-8相比，L-15有着更高的售价和利润率，相信在解决发动机问题以后，装备“中国心”的L-15教练机将拥有广阔的市场前景。

　　盈利预测及评级：分析师认为市场当前股价已经涵盖对L-15教练机的部分预期，L-15教练机能否最终验证市场的预期是最为关键的因素，分析师预计公司2012-2014年EPS分别为0.13元、0.19元、0.27元，对应PE为81倍、55倍、39倍，综合考虑军工行业当前估值水平及公司未来发展前景，给予其“增持”评级。