明年经济大政方针敲定 A股或继续跟进
上周五的市场提前对一年一次的中央经济工作会议作出了强烈反应，而今会议正式召开，明年的经济工作六大主要任务已敲定。那么，已经提前作出了反应的大盘继续向上的空间还有多大？在市场迎来“经济会议概念股”炒作最活跃的时刻，如何操作为宜？对此，接受《金融投资报》记者采访的有关人士发表了自己的看法。
中央经济工作会议决定“风向标”
新时代证券策略分析师白建康说，这次中央经济工作会议与以往不一样，因为是新一届领导班子上台后召开的首次中央经济工作会议，将定调2013年甚至更长时间经济工作的基本思路。“城镇化建设是此次中央经济工作会议的亮点。”白建康说，因为每一个百分点的城镇化率，对应的都是上千万人口以及数以万亿元计的投资和消费。当然，更为重要的是提高土地节约集约利用水平，有序推进农业转移人口市民化。
不过，白建康同时认为，不能将城镇化与“中心城市经济房地产化”简单地划等号。因为城镇化主要在二、三线城市，而且高层表示将继续加强房地产市场调控和住房保障工作等。
中央经济工作会议的另外一大亮点是经济转型，明年将加快推进产业转型升级，发挥自主创新对结构调整的带动作用。“前几天已经传递出这样的消息：国家支持企业牵头实施产业目标明确的国家重大科技项目，推进产能过剩行业兼并重组、扶优汰劣等。”按照白建康的理解是，国家对产业升级不再“大包大揽”，而将调动企业的积极性和主观能动性。
德邦证券研究所所长张帆认为，尽管此次中央经济工作会议是在一个比较特殊的时期召开的，但在宏观政策方面，明年仍将保持其连续性和稳定性，因为世界经济环境仍然复杂多变，中国经济企稳回升的基础仍需巩固。“在世界经济低迷之势一时难以扭转的背景下，中国经济发展的支撑将更加集中在内需上。”张帆说，此次中央经济工作会议不再强调经济增长速度，而是更多地强调经济增长的质量和效益。
对于财政政策和货币政策。张帆认为，此次会议仍定调为“积极+稳健”的组合。从货币政策来看，目前的物价指数处于一个相对较低的时期，明年的物价控制指标预计在3-4%之间，很可能意味着明年货币政策不会大放松，没必要像2012年前半年那样积极释放流动性。在财税政策方面，主要是“营业税改征增值税”，以减轻企业负担。
“经济会议概念股”是最大关注点
“中国股票市场迎来‘经济会议’时刻，市场反响强烈。”张帆说，上周五，大盘现三年来单日最大涨幅，主要就是市场乐观预期中央经济工作会议在政策面方面的利好。
张帆说，今年中央经济工作会议完成了一个重要转变，即一改过去多年注重经济增长数量目标的做法，首次将提高经济增长质量和效益作为中心议题。
事实上，高层已经表态，经济增长必须是实实在在和没有水分的增长，是有效益、有质量、可持续的增长。“当然，经济回暖也是一个影响因素，前期国内宏观数据好转的效应逐步积累，对明年经济有所改善有着良好预期，但不是主要的因素。而是市场情绪回暖了，市场对于政策存有乐观预期”张帆认为。
张帆说，目前外部环境对我国经济和股票市场还有一些不确定因素，如美国实施“加强版”的量化宽松政策后，国际大宗商品价格将上涨多少，会否大幅推升我国输入型通胀压力；人民币升值压力增加后，部分“热钱”会否流入我国境内，同时对出口行业的不利影响程度有多高等，都是一个未知数。
“大盘虽然有望在年内见到2300点，但持续性还有待观察。”张帆建议短线关注基础设施建设、水泥和农业股；中长期关注银行、地产股。从目前的情况来看，市场对银行不良资产的上升幅度和银行明年息差收窄幅度均好于年初预期，银行股价将呈现修复型上涨。
白建康说，近周市场表现出人意料，市场人气高涨，操作积极，大盘在上周五一举向上突破了2100点、2132点等重要点位，随着中央经济工作会议的召开，反弹行情还会延续。
“基本面发生了较大的变化，一些经济先行指标开始向上运行，经济形势趋于好转。”白建康认为，特别值得关注的是，社保基金理事会表态称，明年股票市场的机会将多于今年，而从历史上几次牛市行情来看，社保基金都是在牛市前夕进场的，相信这一次也不例外。因为社保基金不会犯错，只能成功，不许失败。再说，即使出现了小的错误，政府也会千方百计进行“救市”，不然，谁又有能力来补社保基金的缺口？
在白建康看来，国际资金通过QFII进入A股抄底迹象明显；此外，股指在2000点短暂破位后曾随即反弹守住，表明在技术上也支持短期反弹。
对于后市机会，白建康认为，目前机会在于与城镇化题材相关的二、三线城市的房地产，以及建材、建筑施工、工程机械等。此外，一年一度的中央“一号文件”即将出台，农业股也将会有不错的机会。
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