中航证券：新低再现 大盘下跌步伐趋缓
9月7日，大盘放量拔高，随后进入整整一周的横盘整理，沪指上周波动区间仅33个点。进入本周，指数未能巩固上升态势，在周一便出现中阴下挫，周三虽略有抵抗，但周四则将这种微弱的抵抗彻底打破，再度收出一根光头光脚中阴线，并创下近4年来的最低收盘点2024点，周五，两市低开后略有回稳，盘中走出2018点的新低。由此，大盘逼近2000点整数关口，市场重回千点区已在眼前。
回顾沪指，上一次在2000点以下还是在2009年的年初，自2009年2月2日后，沪指开始脱离千点时代。期间，最高点位也是在2009年，当年的8月4日，沪指在3478点见到脱离千点后的最高点。如今，近4年过去，大盘重新跌回2000点关口。
本周市场再度走弱，日K线上收出3阴2阳，但周三和周五的阳线实体太短，多头基本没有多少的抵抗。周K线上，沪指全周下跌94点，几乎是收出光头光脚的中阴线，深成指也基本类似。从成交量上来看，本周成交较上周的横盘阶段略有缩小。量能重回一周2000亿级别。
截至本周收盘，大盘均线系统重回空头排列。从K线图上我们看到，短期均线从下往上依次的排列顺序是5日、20日、10日和30日线，5日均线已跌破所有均线。此前，20日均线与30日均线尚未走平便已掉头向下。而周K线上，均线系统的空头排列从7月中旬开始便一直未有改观。
从技术指标上看，MACD指标值从5月份开始便一直处于零值以下，时间长达4个多月。而从DIF与MACD位置来看。这期间，DIF值仅有两段处于MACD上方，从柱状线可以看出，指标仅有两段较明显的红柱段，两段红柱状线时间加起来在三周左右。分别对应着指数的两段反弹区间。目前指标再度形成零值以下死叉。
但是我们从指标与指数的对应来看，沪指前期最近的低收盘点为9月5日的2037点，DIF指标值为－29.79，MACD指标值为－26.43。本周五沪指收盘点位为2026点，而指标值分别为DIF－15.83，MACD值为－12。从K线图中也可以很直观地看出，该指标与指数出现了背离现象。因此中期来看，大盘存在一波反弹契机。
再从周K线图来看，周K线的MACD从2011年的6月份便进入负值一直持续至今。从6月中旬开始，DIF值就一直处于MACD值下方，市场一直疲弱。从近期来看，两个值的差异略有缩小，DIF线与MACD线有所靠拢，而绿色柱状线略有缩短。也就是说周K线上，指标显示指数的跌势有趋缓的迹象。这与日K线图上得出的结论基本相吻合。因此，从MACD指标来判断，不排除大盘有一波中线级别的反弹可能。
再从板块结构来看。在上一周，由于钓鱼岛事件，军工、航母、卫星导航概念成为一周内唯一大涨的板块，但是进入本周，相关概念板块迅即退烧，一度的领涨股北方导航在周四、周五出现连续两个跌停收盘走势，资金进入如潮涌，资金撤离如潮退。本周取而代之的强势板块则是以黄金为代表的有色金属以及稀土概念。黄金板块个股中，恒邦股份成为本周最耀眼的龙头，本周出现5连阳走势，并且两度涨停收盘。而黄金概念的另一只个股荣华实业也是在周内出现急拉走势，从周线上看该股出现了三根周阳线，因此，该股在本周的走强还是经过了一定时间的预演。
总体来看，市场在本周继续延续近期的运行特点，即大盘股或多数个股继续走弱，同时伴随着部分热点概念的强烈炒作。而从热点的炒作时间来看，目前基本上是以一周为周期。因此，对本周的热点炒作，由于短期涨势过快，下周热度应该有限，无论是军工概念还是黄金板块都有可能进入收尾阶段。如果基本面不出现进一步利空，从前面的技术指标的状况来看，大盘下周在2000点关口有可能转入跌势趋缓的阶段。 （中航证券 陈若晔）
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