中投证券:风格转换依赖政策累积

2012-07-17 09:36    来源:《证券时报》

  市场何时从走出极度避险情绪?目前的经济结构变化对市场有利的仍是局部消费板块。虽然市值不大,但仍是市场主要的避风港,这些避险品种与周期同涨,初显避险极致。我们预计未来风格转换主要依赖于政策(特别是货币政策)累积效应,以及经济数据的印证,这一时点不会太远。首先,关注狭义货币(M1)与中长期贷款占比同步趋暖;其次,温家宝总理提到下半年将适当加大政策预调微调力度,若能适当兑现可稳定市场情绪;第三,地产成交持续较好,新开工及主流地产商拿地正常化;第四,中游水泥、煤价逐步走稳,特别是逐步靠近四季度煤炭需求旺季。

责编:王金
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