分红险给付高峰挑战险企资金流
500亿元给付如约而至
前不久，市民蔡女士去保险公司领了一笔钱，大约8万余元。她在2007年购买的一份5年期的分红险产品到期了，这笔钱是购买保险的本金和每年分红。“办理给付手续很费时，主要是办理的人太多，排队排好久。”蔡女士说，当初购买这款分红险时，卖得很好，估算一下，那一批客户差不多都该到期了。
不仅在上海，全国的保险市场目前都面临着一批分红险给付潮。“今年迎来给付高峰的，大部分是2002年和2007年一些寿险公司通过银行渠道销售的10年期和5年期分红险产品。不完全统计，规模大概超过500亿元。”一位保险业人士告诉商报记者。
上述人士介绍，2002年左右，寿险业在分红险及投连险的带动下规模迅速膨胀，10年期分红险产品销售量猛增，而到了2007年前后，在当年A股“牛市”行情以及银保渠道销售的带动下，保险分红水平水涨船高，一批5年期分红保险销售再次井喷。今年高峰给付对保险机构服务体系来说将是一种全面考验。
面对如此庞大的数目，尽管各大保险公司皆表示“毫无压力”，但仍有业内人士担忧，保险业正值寒冬，此时应对大额给付潮，无疑是雪上加霜，而给付能力可能会影响今年分红险的销售业绩。
数据显示，在过去5年时间里，因为资本市场因素，保单收益并不理想。某险企数据显示，2011年全年，该险企保单红利支出为61.25亿元，较2010年的132.24亿元下降53.7%。2012年前三季度，该险企保单红利支出仅为10.97亿元，较去年同期大降82.9%。
红利获益还不及定存
市民严先生5年前花了18万元购买了银行代销的分红险。2012年，严先生去咨询，被告知如果退保只能退17.5万元。销售人员告诉他，目前的红利已经有5000多元。“当时说比银行的利息高，可4年多下来红利才4000多元。如果18万元从2008年开始存5年期的的定存，按照当时的利息，5年下来应该有2万至3万元利息。
根据央行网站显示的数据，彼时5年期的定存年利率为5.76%，如果严先生存满5年，可得利息3.2万元。虽然严先生的保单还未到期，但在弱市环境下，保单分红显然难以与银行匹敌。
记者查阅近两年上市险企的年报发现，随着资本市场在过去两年持续走低，保险公司的产品分红也在逐年下降。除了投资收益的因素之外，近年来银行相对稳定的存款利率，也进一步挤压了5年期分红型保险的生存空间。记者对比发现，自2012年7月央行最近一次调整存贷款利率后，5年定期存款的基准利率为4.75%，较2007年3月调整后的4.41%略有上涨。
与银行存款完全依照利率来获取收益不同，分红型保险的收益分为保底收益和分红收益，保底收益一般为1%到2%，最高不会超过2.5%，分红收益则需要根据投资收益来具体确定。即“收益高就多分红，收益低就少分红或者不分红”。
业内人士表示，从目前情况来看，真正棘手的问题在于，在2007年分红险销售高峰时，投资市场呈现罕见的“大牛市”，投保客户中不乏有因对投资收益的过高信任，或因营销员夸大收益承诺而购买了保险，如今，投资收益的下降，使得实际收益与当初承诺之间必然产生大的落差，一旦客户知道差异悬殊，难保不会投诉或集中退保的现象产生。
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