漫画：银行摸底资金入市

　　一家银行有关人士透露，从6月末到7月份，自总行层面布置各分行和总行营业部对资金进入股市情况摸底，从理财资金对接结构化产品、定向增发产品到股权质押融资等等，全面排查、上报。其中，对股权质押授信情况进行风险排查是重点，表内、表外授信，流通股和限售流通股等等都要查，质押率、警戒线、补仓线、追加担保措施都要上报得很细。该人士称，目前银行资金应该还是安全的，在存量贷款排查后，估计会对前期质押率过高的要求补缴保证金，补设或提高警戒线、补仓线。

　　据悉，多家银行都推出上述举措。银行人士表示，目前都是数据摸底，相关业务并未被叫停。

　　全面摸底

　　某股份制银行的支行行长告诉中国证券报记者，从总行层面的确开始对资金进入股市的情况开始摸底。从理财资金对接结构化产品、定向增发产品到股权质押融资等等，全面排查、上报。

　　“主要还是要掌握准确数据。对进入股市的存量项目提高警戒线和平仓线，新增项目获批难度加大。”该人士介绍，假如这时上报一个为券商资管配资的项目，贷审会的人会说等等吧。虽然没有直接拒绝，但等待可能将是漫长的。

　　“从去年11月份开始，银行简直是闭着眼睛给劣后级客户配资入股市的，1:1、1:2最高1:3的配资都有。现在完全不一样了，根本别想做这样的业务。”他说。

　　该人士介绍，去年以来，银行理财资金不少是给券商资管、基金子公司、信托公司等的结构化产品做“优先级”的。“简单地说就是配资。例如结构化产品中的劣后方拿出1000万元资金炒股，银行有可能以优先级的方式借2000万元。”该人士介绍。

　　今年6月底前后A股行情出现大波动，各家银行开始排查可能流入股市的资金。

　　某大中型商业银行6月底的数据显示，该行股票二级市场相关业务余额为1518亿元，根据管理要求每日进行净值监控。截至7月3日收盘，触及预警线的产品有508只，涉及该行优先级资金为312.535亿元；触及止损线的有541只，涉及该行优先级资金为232.553亿。目前的风险项目涉及优先总金额占该行配资余额比重为35.6%。

　　银行界人士分析，由于市场出现反弹，各个产品对单一股票持仓比例有严格限制，止损线也设得比较高，所以银行资金应该还是安全的。即便出现一些平仓，银行的资金也受伤不重。

　　银行对股权质押融资也开始谨慎。很多银行的总行层面已经下发排查表格给各个分行，要求重点上报质押了什么股票、质押多少、批复的质押率、初始的质押率、警戒线和是否达到警戒线、补仓线和是否达到补仓线、达到警戒线会采取的措施、达到补仓线是否追加担保等细节都要一一上报。

　　“目前都是摸底，并没有叫停。”某大型国有银行相关人士称。

　　并未叫停

　　配资业务目前主要分为对接伞形信托的配资业务和对接单一的结构化信托配资业务两大类。目前对于伞形信托的配资需求，银行方面确实比较谨慎，很多银行都已经不再新增对伞形信托的配资业务。对结构化信托的配资也没有“一刀切”地停止。对上述业务，监管层也主要是收集数据摸底，并未叫停。

　　但无论是银行还是信托公司，现在都已经放缓进入股市的脚步。

　　上海某大型信托公司的信托经理透露，目前他所在公司的信托产品发行几乎陷于停滞：两年期以上的房地产信托从去年年底开始就乏人问津。好不容易股票市场火了，定增产品、结构化信托产品好卖了，才让信托公司的业务又活跃起来，但6月份以来市场的大幅调整又把刚打开的这扇门关上了。

　　“主要是客户需求在减弱。比如现在假如有客户有1000万元资金需要配资炒股，我可以想办法帮他发产品。但客户已经没有这样的配资需求了。这样的行情下，上市公司也没有搞定向增发的动力。”该信托经理说，“市场好的时候，一切消息都是利好。投资者要买和股市相关的产品，上市公司要搞定增；市场不好的时候，一切都反过来。”

　　7月22日，野村证券在一份《伞形信托去杠杆已经开始》的报告中表示，银行理财资金借道伞形信托入市的规模已经下降。野村证券认为，伞形信托已经开始去杠杆，包括银行理财资金入市和信托产品入市增速也会放缓。

　　用益信托工作室最新一期报告认为，从7月20日至7月26日，该周除权益投资、其他投资、贷款及其他投资类信托产品规模占比有一定幅度的变化外，证券投资类规模依旧占比较小，表明在近期股市调整下，证券投资类信托产品发行放缓。

　　据用益信托工作室不完全统计，该周信托公司成立6只阳光私募产品，成立数量较上周减少8只，成立数量继续保持在低位。大盘在该周虽然呈震荡回升的趋势，但前期A股的大波动仍让投资者心有余悸，市场信心仍然有待恢复，私募产品的发行受到影响，导致该周阳光私募产品成立数量创今年以来的新低。