已经过去的2014年，对煤炭行业来说，可谓是异常艰难。

　　一系列市场波动因素，让煤企正遭受着业绩苦日子的“煎熬”。随着大宗商品的价格跌至近年来的低点，今年的煤企，注定是资本市场上的“另类典型”了。

　　又到了一年一度的上市公司年报密集披露期，2014年煤炭上市公司下滑亏损已成为“主流”。数据显示，截至4月30日，全部39家煤炭上市企业均已发布了2014年年报，其中有31家净利润同比下降，约占79.5%。

　　多数煤企在盈亏平衡线上挣扎

　　神华、中煤和陕煤业绩大滑坡，兖州煤业一枝独秀

　　告别高速增长期之后，煤炭行业的整体盈利能力显著恶化。

　　Wind资讯数据显示，上市煤企中，7家煤企亏损，业绩最差的是国投新集。年报显示，国投新集2014年实现净利润同比由盈转亏。2014年国投新集实现营业收入65.62亿元，同比下降16%；净利润-19.32亿元，同比下降13303%。

　　多数煤企在盈亏平衡线上挣扎。作为河北省最大的煤炭企业，冀中能源净利润2437.40万元，同比降低97.94%。山煤国际则在2014财年陷入亏损，净利润亏损了17.24亿元。此外，百花村亏损2.3亿元，煤气化亏损9.9亿元。

　　相比之下，一线龙头企业的业绩也在回落。

　　2014年，行业龙头和大型央企中国神华业绩也出现了一定程度的下滑。其年报显示，公司2014年实现收入2484亿元,净利润464亿元,归属母公司净利润368亿元，同比分别下降12%、17%、19%。2014年，公司煤炭、电力、铁路收入占比为39%、32%、27%,煤炭业务收入占比大幅下降。

　　中煤能源也难逃业绩下滑局面，年报显示，公司2014年实现营业收入707亿元，同比下降 14.2%；归属于上市公司股东的净利润7.7亿元，同比下降78.6%。

　　陕西煤业亦然，虽2014年仍然盈利，实现净利润9.5亿元，但同比下降72.7%。

　　不过，仍有企业业绩一枝独秀。4月29日，兖州煤业发布2014年业绩报告显示，公司全年营业收入639.22亿元，同比增8.85%；净利润22.84亿元，同比增79.68%。然而，其年报称，公司业绩出现较大增长的原因之一是：报告期内公司营业外收入为8.379亿元，同比增加183.7%，源于公司获得政府补助同比增加、收购澳大利亚艾诗顿煤矿有限公司获得收购利得，报告期内公司收到政府企业发展基金2.31亿元。

　　长江证券5月5日发布的行业总结分析报告显示，2014年及2015年一季度多数煤企已在盈亏线上下挣扎。2014年剔除中国神华、亏损较多的国投新集以及非经常损益较高的山煤国际后,15家重点公司净利润33.46亿元,同比下降72.23%,2015年一季度剔除上述3家公司后15家重点公司实现净利润2.17亿元,同比下降75.76%。多数煤企在一季度陷入亏损或逼近盈亏线，2015年一季度15家重点公司年化净资产收益率仅0.40%。