金交所借鉴外汇交易中心模式，积极发展黄金场外市场。 （翁磊/东方IC/图）
背靠巨大的中国市场，上海黄金交易所已稳坐全球黄金现货交易量老大的宝座。眼下，它正试图“拓疆辟土”，培育黄金做市商，谋求定价权。但对于它正在进行的尝试，市场反应并不热烈。
机构黄金交易又添新渠道。
2012年12月的第一个交易日，上海黄金交易所（下称“金交所”）与中国外汇交易中心合作推出银行间黄金询价业务，探索在交易所之外的银行间市场交易，这是金交所首次引入做市商制度，也是近年来最重要的一次扩张。
所谓的黄金询价业务不同于以往的撮合制交易，撮合制交易往往是小额多笔成交，每笔仅有几公斤，缺点是无法短期锁定价格，并容易引起市场波动。若要满足银行间的大宗黄金交易，就必须采用国际上惯用的询价模式，由做市商不断地向投资者报价，并按这些价格接受投资者的一切买卖要求。
新推出的两个黄金询价交易品种正是目前市场中需求量最大的现货品种，而首批获准参与的20家银行，基本覆盖了国内黄金交易活跃的银行。
对于金交所的此番变化，外媒将此视为“中国金价”的实现路径，扩大以人民币计价黄金的影响力。但是，中国离掌握黄金定价权，究竟还有多远？
定价权如何不请自来
“中国金价”还要靠市场认同来实现
根据金交所统计数据，2011年该所黄金现货交易量达7438.5吨，交易额达2.48万亿元，分别同比增长23%和53%，是全球最大的黄金现货交易市场。
不过，金交所的头把交椅仅仅指交易所范围，而国际黄金交易的重头部分均在场外进行，以伦敦为代表的场外市场——采用询价模式的做市商市场，占据了全球三分之二的交易量，与之相比，国内黄金市场的交易规模和参与主体数量上均不在一个量级。独立行情甚至会引发境外投资者到境内套利。
而早在2010年8月，人民银行和五部委发布《关于促进黄金市场发展的若干意见》，明确提出：丰富市场交易模式，引入做市商制度，提高黄金市场流动性。
之后的一年，以天津贵金属交易所为代表的交易场所，以保证金低、采用做市商制度及更便利的24小时交易时间等特点，吸引了不少国内投资者参与交易，这些场所的成交量猛增。
不过2011年底，中国央行等五部委已联合下文确定除上海金交所和上海期交所外，国内不得再设立黄金交易所和中心，已经开业的，要立即停止开办新的业务。
而一直以来，金交所因为参照国际金价（伦敦金或者美国期金）定价，而屡受指摘。交易所如何发展场外模式，市场如何做大，毕竟“中国金价”还要靠市场认同来实现。
这一次，金交所有意参照中国外汇形成机制，实现“中国金价”。金交所找来了拥有丰富做市商经验的亲兄弟——中国外汇交易中心助阵。外汇交易中心和金交所同属央行管理，金交所负责清算和交割，以及黄金询价业务的市场制度建设、市场准入、新产品发布等，中国外汇交易中心提供询价的交易系统。
金交所希望这次联姻能够改善交易主体结构，扩大机构投资者的数量。
金交所交易二部总经理滕巍告诉南方周末记者：“今后会考虑即使只具备交易所或交易中心的会员资格，符合相关条件的机构也可以通过询价系统参与黄金交易。”这意味着今后交易中心的350家外汇交易会员和两千多家票据市场会员都有机会参与黄金询价。
“如果能够吸引到足够多的投资者，做大国内黄金市场，所谓的定价权就不请自来了。”
但交易中心的会员多数不具备持有实物黄金的资格，金交所要实现扩员，必须突破这一制度障碍。
另一方面定价权也取决于金融机构参与国际市场的能力。但就目前的参与程度来看，国内金融机构仅仅是小角色。金交所希望通过国内的询价市场训练银行的做市能力。
看起来，金交所正在努力搭建做市商的练兵场，但这却并非一日之功。
“做市商需要无限承接流动性，无论什么时候谁来询价都可以报价，且能成交。目前，并不是每家银行都具备做市的能力。”滕巍说。
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