塞翁失马焉知非福。历史经验表明，每一轮市场调整期的到来都将有一批房企退出房地产市场，为了能够使企业平稳度过市场“寒冬”，重组、转型比比皆是。

　　如今，新一轮的市场调整期仍在蓄力，更为严厉的监管措施还在酝酿。但市场蛋糕就这么“赤裸裸”，弱肉强食的规则没有改变。

　　政策调整之后，便是市场调整。同策咨询研究部总监张宏伟认为，2017年年中开始新一轮楼市调整期，预计本轮热点城市会率先出现个案大幅降价现象，市场也将普遍进入降价的周期，投资客开始退场，核心城市周边的城市也会出现降温，市场将回归以居住和改善为主的理性市场。这个过程可能会一直延续到2018年上半年。

　　而对于房企来讲，在新一轮的调整期，整合并购大潮将继续上演，那么，哪些房企在这轮调整中难以为继，最终退出房地产市场？□东方今报·猛犸新闻记者 牛犇

　　部分激进拿“地王”的房企或被动退市 

　　其实早在限购限贷之前，郑州便出台了关于促进房地产市场持续平稳健康发展的“郑九条”。“郑九条”被业界称为限制地王量身定制。同时，无证销售、分期首付、哄抬房价、诱骗交易等，今后但凡房产企业或中介机构触线违规，或被从重处罚，或将清出市场。

　　进入下半年以来，中央对房地产的态度慢慢转变，“地王”频出使得多部委联手“抑制资产泡沫”。为此，地王在调控政策之后能够带来多大的效应，目前不得而知。

　　但张宏伟预测，去年下半年至今，已经出让的地王项目如果打算2017年入市，那么这些项目很难通过房价上涨获得收益。

　　也就是说，去年下半年至今的地王项目，如果今年下半年或明年入市的话势必是亏损的，拿地王的企业也有可能因为地王陷入困局，比如拿地较为激进的闽系房企。

　　而近日，郑州土地拍卖“熔断制”正式登场。明确任何竞买人在网挂系统中报(竞)价首次达到住宅用地出让起始价150%时，网挂系统报(竞)价中止。

　　如果按照郑州土地新政，所有地块成交楼面价将不得高于区域内现有最高楼面价，“地王”便失去了增值空间，而拍地之后开工时间、达到预售条件和竣工时间的各种限制，使得地王并不好当。

　　中小房企被收购或整合 

　　同策咨询研究部总监张宏伟认为，由于房企“加杠杆”的资金周期一般为2年左右，也就是说2017年下半年将是这些“加杠杆”资金开始到期的时间。并且随着时间的推移与调控的深入，金融机构会强化对于房企的“风险控制”，也会采取一些“降杠杆”的措施。

　　届时，银行等金融机构将通过严格执行放贷企业标准、下调企业信用评级、降低抵押率，甚至停贷等方式对于“风险”房企或项目进行“风险控制”，防止楼市出现债务违约，控制自身坏账率。

　　对于一线房企而言，超强的资本运作能力和专业的市场化运作，使其有足够的能力对冲楼市调整期带来的风险。但对于中小房企而言，依仗此前的地王效应和恐慌情绪，2016年或许是近三年来，房地产市场的高潮阶段。而2017年的市场，对于没有土地储备或仅有少量储备的中小房企而言，将逐步失去市场。

　　同策咨询研究部总监张宏伟认为，“大鱼吃小鱼”的并购现象与合纵连横的“强强联合”成为“新常态”，届时，“大者恒大，强者恒强”局面的形成，最终推动市场集中度越来越高。

　　从事实表现来看亦是如此。郑州市土地成本逐年增加，从2004年137万元/亩，到2014年1550.31万/亩，再到今年4188万元/亩的金茂地王，房地产开发成本逐年走高。对于个别试图开发城中村改造的本土房企，投资收益的比例和周期让他们倍感头疼。

　　以名门地产和城开集团为例，前者在郑东新区的大作被碧桂园收购，后者则因固城村改造项目选择与融创联手。

　　随着楼市进入下半场，中小房企或非地产跨界进入楼市的企业因为在拿地能力、开发能力、融资能力等方面无法实现成本的降低，也无法实现较快的销售，或者企业城市布局不合理导致企业运营出现困境，这个时候这些企业势必会面临发展的问题。

　　房企积极转型 另谋出路 

　　今后，房企依靠土地开发获取的利润逐步下滑，越来越多的房企开始谋求升级转型。诸多房企开始根据自身特点开启转型进程，打造多元化业务格局。

　　今年6月，恒大地产集团有限公司将公司名称变更为“恒大集团”，彰显其多元化业务格局。最近，曾经在郑州房地产市场掀起风波的K2地产发布公告称，正式更名为“石榴置业集团股份有限公司”（简称“石榴集团”）。公告显示，更名后的石榴集团，将形成“地产+科技+金融”的商业模式，通过“地产开发、科技孵化、创业投资”三大业务板块，投身于科技创新的时代大潮。

　　除了“地产+”，轻资产也成为房企转型的主要方式。在当前的行业语境下，降低成本、提升利润成为各大房企未来的核心。过去通过高额投资拿地、坐等资产增值的“重资产”模式，正给房企带来沉重的资金和运营压力。

　　当然，房地产已经不再是暴利行业，会有更多的公司选择关门或者另谋出路，而这些，都有可能在明年市场愈加趋冷的环境下出现。