导读：国家统计局9日公布的7月经济数据显示，7月居民消费价格指数CPI)同比上涨2.7%，与6月份持平，低于市场预期的2.8%。这大大大地缓解了市场对于通胀上行的担忧。从PPI方面来看，7月PPI同比下降2.3%，与6月-2.7%的同比增速相比，降幅明显收窄。

　　随着上周五7月份经济数据的公布，市场对于经济企稳回升开始有所憧憬。经济的温和改善对于指数的上涨具有重要的意义。不过，在经济向上的同时，银行股的利空、房地产的集体融资以及创业板隐现“双头”迹象等等不利的因素仍就笼罩着市场。短期来看，多空双方中任何一方都没有绝对的力量压倒对方，因此，窄幅震荡或将是近期的主要方式。

　　国家统计局9日公布的7月经济数据显示，7月居民消费价格指数CPI)同比上涨2.7%，与6月份持平，低于市场预期的2.8%。这大大大地缓解了市场对于通胀上行的担忧。从PPI方面来看，7月PPI同比下降2.3%，与6月-2.7%的同比增速相比，降幅明显收窄。

　　7月份的数据还显示，7月工业增加值同比增速为9.7%，而此前机构预期7月规模以上工业增加值同比增长9%左右，大大超出市场预期。同时7月数据较6月大幅走高，为今年3月以来的最高值。作为与经济运行高度相关的指标，工业增加值增速的大幅回升，表明供需状况出现改善，经济下滑势头暂缓。

　　另外，央行9日公布的7月份贷款数据也好于市场预期。数据显示，7月人民币贷款增6999亿元，存款减少2573亿元。M2同比增长14.5%。此前，市场预计7月份的贷款可能为6300亿元。

　　以上三个方面因素均好于市场的预期，让投资者憧憬经济或将企稳回升。而经济的好转将是指数上涨的原动力。经济的向上将使周期股的估值修复行情启动，从而推动指数震荡上行。

　　虽然经济的企稳回升迹象有利于指数的上涨，但是市场中仍存在较多的隐忧。首先，据媒体报道，继上海少数银行上浮中长期定存利率之后，在北京地区，光大银行、平安银行和北京银行也陆续采取了跟进动作，只有五大银行按兵不动。长期存量利率的上调在一定程度上将影响银行的利润。另外，据媒体报道，目前浙江省的温州和台州，福建省的泉州，广东省的佛山和深圳等地均在积极申报民营银行项目。而随着近期银监会的支持表态，民营银行设立在法律和政策上已无阻碍。民间资本蓄势待发，争夺民营银行的试点席位。坊间传言，首批民营银行或下半年推出，可能锁定两家：1家在北京；1家在温州。民营银行的设立将会大大加强对于现在国有银行的竞争，这势必会影响到银行股的估值。从目前来看，银行股在A股市场中占有较大的比重，银行股在这样的环境下，上涨的可能性不太大。因此，A股市场大涨的可能性也不大。

　　其次，创业板指数或有调整迹象迹象，将对整体市场构成冲击。此前，创业板一路高歌猛进，激活了市场的赚钱效应；而即便与主板频频玩起“跷跷板”，创业板在周期股疲弱之际及时走强，也能在很大程度上稳定市场情绪。作为今年以来市场的领头羊，如果创业板大幅调整，则必然引发市场情绪出现波动。届时，如果周期股休整，创业板又无法跟进，则市场恐陷入青黄不接的窘境。

　　总的来看，在经济有所好转的情况下，市场反弹的动力在增强。不过，目前的市场仍存在诸多不确定因素，因此，市场短期内大涨的可能性不太大，维持窄幅震荡或将是主基调。