前5月，全国房地产开发投资3.5万亿元，同比名义增长7.0%，增速比1-4月回落0.2个百分点。对此，中泰证券研究所首席宏观策略分析师罗文波做客和讯网《中国分析师》栏目时预测，如果货币政策维持现状或偏紧，年底房地产投资单月增速将再次会回到零附近甚至是负增长。而反映到宏观层面，经济L型走势恐怕是扛不住。

　　罗文波表示，央行在9月或12月如果实施宽松的货币政策，那么L型会维持到2017年上半年.而货币政策若维持现状，经济L型下段很有可能在2017年就会往下移，具体到GDP增速下到6.5%-5%，甚至再继续往下的空间的确存在。

　　当前，房地产市场结束了上半年的躁动，出现放缓势头。罗文波认为，在一线城市楼市销售降温后，二、三线城市会同步跟上。彼时房地产投资将回到零附近。而据上海一位房地产专家在两会期间的判断：今年的房地产投资增速至少为-10%。此外，基建投资一旦饱和，标的投出去容易，却很难产生现金流和回报率。当出现这种情况，很多投资还不如买十年期的国债。

　　房地产投资是中国经济增长最主要的推动力之一。然而，一旦的房地产投资增速降为零，甚至呈现较大负增长的趋势。这对中国经济增速的负面作用是不能低估的。

　　同时也出现一个悖论，“虽然政府和居民手中有钱，但收益率越来越低，而强行投资则会产生很大后遗症，如现金流变差、固定资产折旧，以及一堆的坏账、烂账。因此，基建投资很难维持目前位置很久。”

　　不过，中国经济需要在“十三五”期间保持6.5%年均增长，罗文波认为，在房地产投资往下走的过程中，政府往上推举经济的力度会加大。货币政策也有较大操作空间，包括政府、居民加杠杆。

　　“当前，在全球处于通缩的过程当中，中国已经通过经济部门加杠杆，把通缩力量打开，强扭到通胀里面去。”罗文波称。