招商银行（600036）悄然进军网贷业务。

　　又一家P2P网贷公司遭遇挤兑，大众质疑整个P2P行业是否已集体进入寒冬时，招商银行以正统银行军身份默默“潜入了”草根金融P2P网络借贷行业。不少P2P业内人士直呼“狼来了。”

　　为布局互联网金融试水

　　事前无任何宣传，招行这款名为“e＋稳健融资项目”的P2P网贷项目自9月17日开始隐秘上线。商报记者查阅招商银行官网发现，在其官网上，已上线的“e＋稳健融资项目”并未被放在醒目的“个人业务”、“公司业务”或“小企业”栏下，而是隐身于其“小企业E家”平台下。官网显示，这个名为“e＋稳健融资项目”的P2P网贷，自9月17日开始上线，最小投资单位为1万元，而投资项目的利率略高于6%。最初的一笔项目融资仅58万元，随后逐笔增大，单笔交易规模呈现放量，飙升至5000万元。据悉，招行目前已经完成6期项目发行、融资，融资1.29亿元。

　　不过，让人玩味的是，至今为止，招商银行拒绝对此业务发表相关评论，推说相关的宣传口径还没有出来。对于招行如此暧昧不明的态度，新新贷CEO张扬作为资深业内人士告诉商报记者，招行目前如此低调可能是因为招行仅仅是在进行试水动作，“招行闯入P2P领域，其用意与互联网企业相比恐怕有大不同，是一种试水，以招商银行的野心，也不会满足于P2P这类微利的业务，他们的规划是为今后更庞大的互联网金融平台做布局。”

　　与P2P行业差异化竞争

　　近期P2P网贷陆续爆发挤兑、流动性问题事件，为整个行业敲响警钟，正规银行军的“潜入”，更是让部分P2P业内人士感到“压力山大”，直呼“狼来了”。“尽管目前招行“小企业e家”的体量还小，招行会给予其多少支持还是未知数。但是因为有银行信用的背书，银行系统内的平台可能会是更多客户的首选。”某小型P2P公司的工作人员担忧道。

　　当商报记者问道，银行军的进入是否会分流P2P的客户时，张扬说，P2P企业项目和银行平台上的项目并不一样，由于两者客户群不同，完全可以走差异化竞争的路线。“从融资门槛比较，招行投融资平台上所经营的融资项目金额从58万元到5000万元不等，起点均为1万元，而像草根的P2P网贷平台，大部分融资项目起点都很低，几万元至几十万元不等，现有P2P网贷公司大多数投标门槛都从50元起；从借款期限比较，招行的项目集中在180天左右，而一般P2P企业的项目期限为1-12个月；最受投资者关注的收益率问题上，招行该项目的收益率仅略高于6%，而大多P2P企业收益率能达到15%-25%。对于很多做惯了15%以上利润的投资者来说，6%的收益率实在太低了。”张扬认为，银行军面对的是更为稳健型的投资者，而P2P的客户群则是追求更高收益的风险型投资者。“所以对我们来说要做的是业务下沉，做的是差异化、错位化，我们始终定位于做银行的有效补充。银行的信贷成本、运营成本远高于P2P公司，只要P2P公司能有效利用互联网，降低成本，客户群体不同，去覆盖银行经济有效边际之外的区域，就能获得发展的空间。”

　　东方证券银行分析师金麟也对此观点表示赞成，招行的P2P项目整个贷款质量会比流到互联网企业的质量要高，这些项目背后标识“本息安全”字样，说明这些项目是得到银行认可的，项目来源可能是银行既有的小微业务，风险比互联网P2P项目小了很多。“两者的获客渠道不一样，银行做不了的项目会到人人贷平台上去找贷款，而互联网企业的贷款成本会高一点儿。”

　　招行试水P2P说明现在草根型的P2P公司的发展已经引起了银行的注意，并启发银行做金融创新的尝试。“其实银行正规军进入P2P对于整个行业来说肯定是利大于弊的。”张扬总结说，对于P2P行业来说，可以让更多人认识和关注这个新兴行业，对于整个市场的开拓是有利的，一些业务基础原本就扎实的P2P公司可以在这波机遇中脱颖而出。“我认为银行对P2P行业的影响有三种：一是在促进利率市场化，进一步提高中国金融开放和发展的可能；二是说明传统金融机构开始看好互联网金融的新型模式，对整个市场的扩大是有利的；三是银行的介入，也意味着监管层必须加快步伐，尽快出台P2P行业相关的标准。”

　　“很多银行关注和研究P2P，银行早晚会进入。”红岭创投总经理周世平称，“网贷行业欢迎银行的加入，银行把蛋糕做大，会培养出更多的P2P投资者。这些投资者可能未来不满足于银行6%的P2P投资收益，而转向更高收益的P2P平台，P2P网贷行业将因此获得更多客户。”

　　而对于银行来说，招商银行把这种业务搬到了网上。“这对于他们来说有两种意义，其一，银行受存贷比限制，对中小企业的融资需求往往视而不见，通过P2P的方式，实现中间业务的收入增加，其二，招商银行利用这种方式实现互联网金融的创新，为今后更大的互联网金融平台做铺垫。”张扬称。