三十年河东，三十年河西。

　　前两年，曾经笼罩着“高薪”、“金领”光环的券商研究员，经历了诸如降薪、裁员等诸多职业上的尴尬。进入2014年，该行业境况正悄然好转。

　　21世纪经济报道记者获悉，不枉费去年新财富“火拼”，新的一年，上榜的研究员又如愿迎来加薪潮。据一位业内人士透露，上海某大型券商的一位知名金牌研究员年薪已涨至800万元。

　　虽说如此高的薪资水平在券商研究行业也只是凤毛麟角，但受访的多家大中型券商研究员透露，自从去年三季度以来，随着股市渐趋活跃，行业状况的确已不似之前那样困窘、紧张，人员、收入趋于稳定，日子有转暖迹象。

　　又见研究员加薪

　　年薪800万元！这一薪资水平在整个证券金融行业也是可圈可点，而更让人吃惊的是，它发生在被认为已是近“日暮”的券商研究行业。

　　据一位券商消息人士透露，这位高薪的研究员，供职于上海的一家大型券商，年纪不大，尚不及不惑之年，却在业内及买方机构中颇有影响，连续上榜新财富前三名榜单，原来的年薪也有500万元左右。此次涨薪是因其去年新财富评选再次取得佳绩，又给公司带来了不小的佣金贡献。

　　该券商人士还表示，除了这位金牌研究员外，据他所知，去年上榜新财富的其他研究员新的一年也有不少如愿加薪。

　　他说：“尽管新财富上榜研究员加薪、升职在近年来都是惯例事件，但经历了前两年的行业阵痛，今年就显得更为珍贵。2007年、2008年，市场行情较好，大型券商研究所的金牌分析师、知名研究员也有的可以达到年薪三五百万元，不过之后，市场不断恶化，券商研究行业自身也陷入了发展瓶颈，捱过了2011年和2012年的漫长熊市，至去年上半年，已有券商研究所及研究员熬不下去了，无奈之下，变相的裁员降薪、离职转行时有发生。”

　　他认为，尽管自己没有享受到加薪的“福利”，但这种现象是一种好的信号，间接反映了这个行业“有了可以走下去”的迹象，也给研究员增加了一些从业的信心。

　　1月16日，某中型券商的一位不愿具名的新财富研究员向21世纪经济报道记者表示，2014年，他的薪酬也有小幅上涨。

　　“涨了就满意了，毕竟行业现状在这里，之前对涨薪也没有抱太大希望。”他如是说。

　　行业现转暖迹象

　　佣金缩水、研报贬值、降薪裁员、离职转行，在2012年和2013年，这些都是券商研究行业的关键词。去年上半年甚至有传言称，某知名钢铁行业研究员转行回老家养牛去了。

　　“今年这个行业在整体上应该会逐渐稳定下来，但是改革转型仍迫在眉睫。”日前，多位受访的券商研究所相关负责人都发表了这样的观点。

　　国金证券研究所相关人士表示，最重要原因是市场环境转好，2013年A股市场涨幅不大，但交易明显较前两年活跃，结构性行情不断出现，券商佣金明显提高。

　　中国证券业协会公布的证券公司财报显示，2013年上半年，114家证券公司实现营业收入785.26亿元，经纪业务净收入340.47亿元，占比43.36%，仍为券商各项业务中占比最高的一项。该比重较2012年上半年增长近5个百分点。

　　下半年数据尚未出炉，但根据Wind统计数据，2013年两市2468家A股公司成交总额为46.3万亿元，较2012年增长了近48%，若按照单边0.1%的佣金比例计算，券商这块佣金收入有望超过900亿元。

　　从行业内部看，人员逐渐稳定，去年离职的多，新增研究员少，今年收入方面有所保证。而由于感受到了生存的紧迫感，首席研究员、资深研究员等纷纷亲自“操刀”，研究报告的质量也有所提高，这都是向好的表现。

　　此外，有些大型券商研究所在探索中找到了一些盈利模式，如顺应投资者需求，研究员重视挖掘结构性机会，深入调研热点行业的上市公司；挖角行业研究员领军人物，树立明星效应；扩大买方范围，加强对银行资管、保险资管、私募和高净值客户的服务等。

　　“我觉得现在研究员的日子比我们好过。”日前，长江证券(000783.SZ)投行部一位项目经理向21世纪经济报道记者感慨道。

　　王丹

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