本周的前四个交易日，沪深两市可谓一片惨淡，除了周一昙花一现的上涨外，余下三天都是整个市场全线的下跌。与之前不同的是，今年表现突出的创业板成为了这次下跌的领头羊，创业板指距离最近的新高1423点已经下跌了8.89%，调整幅度仅次于6月份的暴跌。前期的市场热点随着创业板的下跌也几乎全线退潮。

　　股指期货标的的沪深300指数难以在创业板调整之际支撑大局，主力合约IF1311周二至周四累计下跌64.6点，跌幅2.62%，基本上回吐了10月初的全部涨幅。技术走势上看，已经到达了9、10两月震荡的下轨，之后究竟是拐头向上，还是向下突破，通过对数据的分析研究，或许可以理顺思路。

　　从净空单和持仓量数据上，截至24日，主力净空单量为8550手，较"十一"长假之前最高的12868手已经下降4300余手，下降幅度为33%。总持仓量为101768手，较"十一"之前最低的85614手增加16000余手，增仓幅度为19%。净空单下降伴随持仓量增加，说明了主力多单选择在近期的调整走势中逐步加仓。

　　但是，从7月至今净空单与主力合约走势的组合图上看，可以发现7月10日、7月30日、9月10日三次期指摆脱震荡、向上突破之前，净空单都会出现短时间、大幅度的下降，幅度大约都是净空单降至5000手以下。

　　目前8550手的净空单甚至还处在7月以来的平均水平之上，距离低点还有较大的差距，所以单从净空单数据上看，期指要想短期内向上突破，还需等待多方继续加仓或者空方大幅撤离。

　　从重点席位的操作上看，近期出现的分歧较大。多方的"老大"国泰君安本周三大幅增持多单，截至24日，持有净多单1528手。国泰君安上次持有净多单出现在本月16日，当时主力合约于次日止跌，并在之后两个交易日反弹了2.5%，说明国泰君安对近期震荡行情把握得相对准确，但其持仓的变化较快，经常在2000手净多单至4000手净空单的范围内反复变动。

　　相比之下，空方主力的增仓就更为坚决。中证期货持有的净空单在8000手水平停留了1个月后，于24日继续增开空单1622手，净空单达到10070手。值得特别注意的是，中证上次净空单破万还要追溯到今年6月7日，众所周知，那时正处在6月暴跌的初期。

　　综上情况，本月以来净空单下降伴随持仓量上升的现象，说明了多方正在当前弱市中逐步加仓，但是目前净空单仍离之前的低位相距较远；另外，当前多空双方重点席位的分歧较大，特别是中证、海通等老牌空头，其净空单持仓的异动仍值得高度关注。

　　（本报数据研究部 费天元）