基金年中净值揭晓 是什么决定了基金业绩
十大“牛基”平均收益率超过32% 十大“熊基”半年平均亏损19%
2013年上半年对于股票基金而言，可以算是个业绩靓丽的半年。根据天相的统计，530多只各类偏股基金(不含封闭式)的平均收益率为5.21%，大大超越同期沪深300指数-12.78%。
但其中的分化依然明显，上投摩根新兴动力以41.55%的半年度收益，成为行业内投资业绩最高的基金。华宝兴业新兴产业 、中邮战略新兴产业、汇丰先锋低碳先锋基金、景顺内需增长、景顺增长二号 、长盛信息、农银消费、景顺优选 、汇丰晋信科技10只基金名列行业前十，平均收益率超过32%。
而侧重煤炭、石油、有色这类资源股配置的偏股基金业绩则出现大滑坡，最低收益率达到-26.76%，华宝资源、易方达资源和南方隆元等3家基金亏损超过20%。东吴行业 、长信金利 、光大精选 、交银主题 、广发内需 、南方精选和中欧中小盘等基金亏损超过14%。
是什么让今年股票基金的半程跑，有如此大的差异度？ 我们尝试着以基金的公开材料解读基金的业绩变化？
十大“牛基”主题词：新、小、快
今年上半年的“先进”基金们的共同特征是什么？——这个从名字就能看出一二来。
上半年第一名叫新兴动力基金、第二名叫新兴产业基金、第三名叫战略新兴产业、第四名叫低碳先锋基金。前十名中还有不少叫科技先锋的、信息产业的。看名字和基金契约就可以得知，这批基金的投资重点应该都是新兴产业、科技环保的股票。而这些股票的体量也不可能太大，大部分都中小板、创业板中“栖身”。
这充分说明了一点，2013年上半年的基金业绩制胜之道是——迎合市场热点。就是配置科技、新兴产业、环保股票的分量。基金经理不论是出于契约要求、还是主观判断、或者是个性偏好、风格倾向，只要最终重拳出击了上述个股和行业，则上半年的组合业绩不会差到哪里去。反之，则相当危险。
这一点从，业绩前几名基金的重仓股组合中也能看得出一二。一季报显示的情况是，前四名的偏股基金的整体组合均偏向科技信息、医药、环保、以及安防、园林、电力设备等业绩出色的高技术行业。其中，大华股份、碧水源这样的公司都不止一个基金重点持有。而银行、建材、煤炭，前十名基金的持有量则几近于零。
这其中，上半年第四名——汇丰晋信低碳先锋的基金组合是最具典型意义的。
根据一季末的组合，汇丰低碳先锋基金合并持有的重仓股股包括：“触摸屏概念的领头羊”——欧菲光(2季度间最高涨幅70%)；显示器上游光膜产业的重点公司——康得新；触摸屏概念的另一个大牛股长信科技；安防业龙头大华科技；电子外设龙头公司歌尔声学；“可穿戴设备”的龙头公司水晶光电等。其组合基本踩上了今年2季度的科技传媒类的主流热点触摸屏、可穿戴设备、智能手机及相关产业。回头看，这样的组合即便不做调整，进入上半年业绩前20名是概率很大。
牛基的另一个风格是，“一股制胜”。典型的如中邮战略新兴产业，作为另一个新兴产业基金，中邮战略在1季度末重仓持有掌趣科技、旋极信息等科技股。其中，掌趣科技2季度涨幅接近90%，只因为其的主业手机游戏在2013年2季度是最火的题材之一，所有沾边的公司涨幅都惊人，更不要说，主业在其中的掌趣科技了。中邮战略新兴产业基金仅凭次一个股的重仓配置(1季报就有6.66%仓位)，就足以为其贡献2季度收益的半壁江山。可谓一股功成。
与之相比，第一名的上投摩根新兴动力的组合倒显得更有隐士风范一些。根据该基金的1季报，其3月末的前八大重仓股依次为大华股份、国电南瑞、康美药业、广汇能源、杰瑞股份、歌尔声学、安洁科技、双鹭药业。均为业绩比较明朗、估值中高水平的新兴产业类龙头公司。上投3月末的仓位也极重，几乎有37%资产布局在这上面。
不过，上述8家公司中，只有国电南瑞和歌尔声学两只个股2季度表现突出，收益超过30%，其余个股表现平平，按照通常的组合规律，上投摩根要么在10大开外埋伏了大量其他的科技牛股，要么就是在2季度中，大规模跟换了重仓组合，及时增加了自己组合中的科技色彩。根据上投摩根新兴动力通常灵活的风格看，2季度内有较大的调仓行为是大概率的。
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