前4月股基收益超越大盘 黑马基金经理看好消费业
今年股票基金完胜大盘！截至5月1日，上证指数跌去了111.6个点，跌幅达到4.87%，而偏股型基金这4个月以来的业绩表现不俗。
数据显示，股票型基金中，表现最好的属上投摩根新兴动力股票，今年以来的收益率达到27.14%；东吴进取策略混合以17.94%的收益率，成为偏股混合型基金中的第一名。而景顺长城旗下三只基金同时出现在了股票型基金的前五名中，今年以来的总回报均在22%以上。基金金鑫回报率为17.71%。
统计数据显示，在业绩靠前的基金中，出现了不少黑马基金，其表现可圈可点，那么这些“黑马”能否能持续奔跑？
此外，《每日经济新闻》记者对部分“黑马”基金的掌门人进行采访，或许他们的投资思路能带给大家带来一些启示。
东吴进取·制造业配置比例升至57.61%
今年一季报数据，东吴进取策略的股票仓位达到了74.78%，逼近了80%的上限，在混合型基金中，属于仓位较高的基金。
该基金一季度的行业持有集中度上升，持有制造业的比例升至57.61%，而对其他行业的持有比例在缩减，均保持在4%或以下；在金融保险行业的投资组合，已不见踪影，而这一行业股票在去年末是该基金的第二大重仓行业；科学研究和技术服务业成为其第三大重仓行业，占持股比例的3.61%。基金经理唐祝益在未来的行情中，更看好日常消费股票。
看好日常消费行业
当前A股市场中，与投资相关的产业可能已走过了黄金拐点，这可从相关股票的估值去印证。结合国外的经验和国内的情况，唐祝益告诉《每日经济新闻》记者，“日常消费行业更值得关注”。
对于日常消费而言，只要在能力许可范围内，人们不会因为一时的收入多少而增加或减少消费量，因此，“这类行业的需求是相对稳定的，投资这类公司不用太多去考虑经济波动，而是主要考虑从个体公司的产品、营销、管理等角度来分析公司的竞争力即可。”
像房子、汽车这类消费品，只要渗透率达到一定水平之后，快速增长就结束了，行业空间也会大幅缩小。这类行业的产品普及率决定行业估值水平高低。未来中国经济增长的主要动力来自内需，内需的最大增量是消费，投资上要把握改革与转型的主题，在消费、创新中寻找机会。
《投资者的未来》一书中展示了1957~2003年间，标普500成分股中的20个幸存者，其中有11个是消费类股票，如可口可乐、百事可乐、高露洁、亨氏、箭牌等耳熟能详的品牌，还有6家制药公司，这两个行业占据了85%的比例。
低估值的房地产行业
当前房地产估值处于低位，唐祝益认为，中国房地产的泡沫化是非常明显的，资本市场对于有泡沫的东西给予了很正确的评价低估值，若政策能够在抑制房地产的投资属性上更有针对性，房地产行业的需求就不可能像过去那样增长，且房地产股票的收益率是有限的。
医药股从去年12月份开始发力，截至今年三月末，不到四个月的时间涨幅达到了34%，不少人士开始认为，这一波上涨导致医药股的平均估值已经很高，回落调整的可能性很大。到四月份，医药股出现了3.35%的跌幅，大于上证指数当月跌幅。
东吴进取策略今年一季度大幅减持医药生物制品股，去年末的持有比例为12.17%，而今年的一季报里，未见配置医药行业股票。
“对于目前的医药股，应该在高估值与潜在高成长之间进行认真挑选，仔细权衡，寻找有安全边际的股票”，唐祝益认为，毕竟，医药行业是长期看好的行业，随着中国收入提高、人口老龄化进程加快，医药支出也在不断增加。A股市场是所有大类资产中最有价值的投资方向，全国乃至全球都是这样。中国股票市场已经低迷了5年，但这不会改变资本的逐利性，投资者将会发现A股市场的价值，“近来越来越多的国际投资者希望投资A股市场就是证明”。
基金金鑫·关注消费行业的“国进洋退”
一季报数据显示，基金金鑫持股仓位略有上升，在其重仓行业中，持有金融股的比例大幅升至10.13%，整体的持股与去年四季度相比无很大变化。
基金金鑫的基金经理王航认为，今年很多股票创历史新高，把握一个大方向，沿着转型、改革受益的板块投资，成功的概率大。
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