市场回暖依然谈“新”色变。

　　1月24日早盘，沪指震荡上行，10：40左右，创1949点反弹以来新高2362点。此后，受坊间传言IPO近期将开闸影响，获利盘在恐慌下出逃，股指逐级下行。最低探至2287点，收报2302点，较当日最高点暴挫60点。

　　众所周知，近900家IPO在审企业形成的堰塞湖如同悬在A股市场上的“达摩克利斯之剑”。监管层虽已责令投行和企业严格财务自查“疏浚”，但堰塞湖之外，很多企业不断加盟首发阵营，遥遥守望着。

　　1月15日，江苏证监局披露最新的企业辅导备案通知，东吴证券保荐的南京中生联合生物进入辅导期，辅导备案日是2012年12月31日。

　　据本报记者统计，2012年6月以来，江苏证监局网站公布的进入辅导备案企业达24家。此前，进入证监会在审名单的企业高达115家。在这长长的队伍后面，江苏企业还在不断进入上市辅导期。去年以来，江苏环保厅一直在受理企业上市的环保核查。

　　这并非江苏个案。据本报不完全统计，目前各地证监局的辅导备案企业并不亚于IPO堰塞湖的数量。

　　既然已知自查严厉、上市困难，缘何还有那么多企业要跻身其中？

　　业内人士指出，隐藏在证监会公布名单外的融资需求，对未来A股市场的影响不容小视。

　　挤不进的“围城”

　　尽管证监会将派出不少于15个小组，对20个至50个在审IPO项目重点抽查，但希望IPO的企业越来越多。

　　证监会数据显示，来自江苏的初审企业29家，处于落实反馈意见中的67家、预披露招股书的6家、过会未发行的13家。

　　去年7月6日开始，江苏证监局网站陆续公布进入辅导确认的企业名单。民生证券保荐的江苏世轩科技成为首家披露的企业，辅导备案日为2012年6月28日。随后的8月9日，华泰联合保荐的江阴大地装备进入名单。

　　目前，江苏证监局陆续披露的辅导备案企业已达24家，其中不乏名角，如南京证券2012年11月16日进入辅导备案，保荐机构是中信证券（600030.SH）。

　　实际上，想挤进IPO“围城”的企业比比皆是，各地政府都予以支持。

　　上海一位保荐人告诉本报记者，1月16日，浙江召开IPO在审企业财务报告专项检查会议，“去了119家拟上市公司董事长，尽管有些企业受经济波动影响，利润下滑，但辖区企业上市积极性很高。”

　　江苏并非个例。 今年1月以来，北京证监局已披露8家进入辅导备案的企业——巅峰智业旅游文化创意、傲天动联技术、中钢设备、国联视讯信息技术、辰安科技、先进数通信息技术、水木源华电气和德鑫泉物联网科技。

　　而这并不包括去年披露的诸多进入辅导期的京企，去年IPO暂停后，北京证监局披露的辅导备案企业逾20家。

　　本报记者获得的数据显示，目前天津辅导备案的企业12家，包括天津银行、渤海农村银行、桂发祥十八街麻花等名企。

　　此外，山西的紫林醋业也在2012年12月12日进入备案辅导，保荐机构是华泰联合。

　　福建辖区，近期进入辅导备案的有东亚水产、泉州佰源机械科技、森源股份、富顺光电科技、龙岩卓越新能源、世纪长龙影视、爹地宝贝等公司。

　　据山东证监局披露，目前进入辅导的包括安源水产、中农联合生物科技、双轮股份、鲁证期货、烟台艾迪精密机械、宏祥新材料等。

　　再看中原河南，辅导企业包括华丽包装、秋乐种业、黄国粮业、中拓石油、新强联、煤炭工业郑州设计研究院、郑州信大捷安信息技术、白象食品、颖泰农化、郑州安图生物、飞天农业、宝舜科技等公司。

　　江苏一位券商人士表示，按在审企业的排队情况看，“即使两会之后IPO开闸，这些刚进入辅导期的企业，至少也要两年才能上市。加上财务专项自查严格，和前几年相比，现在企业想挤入IPO围城是难上加难。”

　　上市势头难挡

　　“窥一斑而知全豹”，江苏地区的企业上市状况就是各省的缩影。

　　据上述保荐人透露，江苏环保厅近期披露的企业上市环境保护核查情况逐渐增多，“你想一想，在审企业近900家，进入辅导的也不少，此外，还有很多陆续进入上市轨道，如那些披露环保核查的企业。”

　　2012年12月以来，江苏省环保厅披露4家企业的上市环保核查公告，分别是常州恐龙园、无锡四方友信、如通石油机械和通用科技。

　　其中，常州恐龙园的募投项目是“儿童区一期、未来区一期、动漫文化传播及产业运营”，拟在创业板上市，拟发2667万股；无锡四方友信拟在深交所上市，发行1955万股，拟募资21098万元；如通石油机械募投项目为石油钻采卡持设备等4个，拟募30853万元；通用科技拟发行18400万股，募资总额预计8亿元。

　　实际上，国家环保部网站也同步披露进入环保核查的拟上市公司。

　　1月23日，滇虹药业即在环保部网站披露上市环保核查情况的公示，拟发行6837.6069万股，扣除发行费用后的募资约6.5亿元。

　　此前的1月中上旬，广东红墙新材料和河北建投能源投资，相继在环保部网站披露环保核查公示。

　　“尽管没有准确数据，但我了解到，各地环保部门去年下半年以来收到的企业上市环保核查，并未因IPO‘关闸’明显下滑。”上述券商人士指出。

　　企业不断涌入IPO围城的原因，除融资需求外，“地方政府的推力也不可小视，江苏民企资源多，政府扶持一下，上市概率定会高过其他省份。”上述人士认为。

　　地方政府推力

　　本报记者了解到，2012年3月6日，为推动省内符合条件的中小企业到资本市场直接融资，江苏省经信委下达《关于进一步推动中小企业上市工作的通知》。

　　上述文件指出，“2012年-2015年，境内外资本市场正常发展的情况下，力争推动全省300家企业完成股份制改制，250家企业进入轨道，每年50家企业上市融资。”

　　江苏省经信委要求各地必须按照“五个一批”（培训一批、改制一批、辅导一批、报审一批、上市一批）的要求辅导企业上市。

　　“有些地方政府把IPO当作政绩来看，是考核地方官员的重要指标。”上述保荐人告诉本报记者，企业愿意配合政府积极上市的另一个原因是税率的政策优惠。

　　“很多企业上市都要先争取评为高新技术企业，地方政府为其‘保驾护航’，往往会给予高新的头衔，这样企业的所得税就只有15%。”

　　对于企业来说，即使上市不成功，至少可以享受三年的税率优惠政策。而且一旦进入辅导，地方政府还有资金奖励。

　　本报记者得到的一份江苏南通市政府去年1月颁布的《关于大力推进企业上市若干政策的意见》显示，“入轨企业首次向省证监局申报辅导备案的（以收到受理函为准，下同），市级财政给予企业50万元，用于工作经费补助”、“入轨企业首次向证监会提交首发申请的，市级财政给予企业100万元，用于工作经费。拟境外上市，且已向相关交易所递表的，可享受市级财政100万元的工作经费补助”。

　　一旦上市成功，地方政府的奖励更是丰厚。

　　上述《意见》第11条规定，“入轨企业成功在境内主板、中小板、创业板挂牌上市的（含注册地迁址本地的境内借壳上市），市级财政按其在南通实际投资额千分之一的标准给予奖励，最低奖励50万元，最高奖励200万元。”

　　上述保荐人直言，这不仅是南通的政策，“实际上，在全国各省都存在此类激励，只要企业上市，募投项目落地，那么对于当地政府来说，不仅可以拉动地方经济和解决就业，而且作为政绩考核也显得漂亮。”

　　显然，有了地方政府作为推手，企业上市动力必然强劲。

　　但是，对于A股市场来说，隐藏在淤塞的IPO堰塞湖外的浩荡守望队伍，积蓄的庞大融资需求，似乎更“令人生畏”。如何有序引导，是需要央地部委认真面对和协调的问题。