增强经济内生活力和动力 催生资本市场改革新阶段
——学习中央经济工作会议精神
连日上扬的股指已经证明，在岁末召开的中央经济工作会议上传出的实质利好是近日投资者信心提升的真正推动力。
会议定调2013年为“全面贯彻落实十八大精神的开局之年，是‘十二五’规划承前启后的关键一年，是为全面建设小康社会奠定坚实基础的重要一年”，做好明年的经济工作，要“以提高经济增长质量和效益为中心，稳中求进，开拓创新，扎实开局，进一步深化改革开放，进一步强化创新驱动”，“增强经济发展的内生活力和动力”。
围绕“增强经济发展的内生活力和动力”，会议提出了多项主要任务。其中，增强消费对经济增长的基础作用；加快科技创新，加强产品创新、品牌创新、产业组织创新、商业模式创新；积极稳妥推进城镇化，着力提高城镇化质量等，无不与资本市场的改革发展息息相关。
扩大内需、提振消费，是当前宏观政策的着力点；就股市而言，大消费这一投资主题则是在经济周期各环节中最稳定的选项，是基金等市场主力的最爱。一方面，消费主题涵盖经济生活的方方面面，小到一瓶饮料、一粒药，大到家电、商超、旅游。这些公司通过在资本市场发行上市，不仅得以扩大生产经营规模，提供更丰富的消费产品，而且为经济增长注入新的活力。另一方面，资本市场引进了这些充满活力的上市公司，为资金的供给和需求架起桥梁，给普通消费者赋予了投资者的新身份。消费者和投资者双重身份，使得更多居民参与消费前端与终端的良好互动，可以更好发挥增强经济发展内生活力的作用。
会议还首次提出四个创新，即“产品创新、品牌创新、产业组织创新、商业模式创新”，在这方面，资本市场也可以最大限度提供平台和机制支持。
纵观发达国家经济发展的历史，几乎每一次大规模的创新都是依托资本市场发展起来的。从19世纪初的钢铁和化工行业的兴起，到20世纪末计算机、生物工程成为经济的龙头，世界经济起飞的每一过程都与资本市场密切相关。创新特别是高新技术产业的创新是一种资本高度密集型活动，从基础研究、实验开发，再到成果转化，需要投入大量的资金，而强大资本市场的支持无疑不可或缺。只有更多地依靠资本市场，才能更有利于企业突破自主创新面临的融资瓶颈，建立起有效的风险分担与规范运作机制，加快科技成果商品化、产业化进程，推动科技企业实现跨越式发展。
从资本市场发展的经验看，高质量、高回报率的科技型上市公司既是市场投资价值的源泉，又是场外资金不断流入的强大动力。因此，创新与资本市场的结合，不仅是创新发展的重要条件，同时也是资本市场可持续发展的内在需要。
另外，会议提出的积极稳妥推进城镇化，更是离不开资本市场。最直观的感受是，当前的土地财政模式已经走到了尽头，不能再靠卖地来搞城镇建设；但是，推进城镇化需要大量的资金投入，大量公用事业，水、电、气、暖，公共交通、城市环境绿化，无不需要大量资金投入。因此，资本市场将承担支持新型城镇化的历史重任。不过，如何把资本市场的发展与城镇化发展更好地结合起来，如何使之形成良性循环，实现各方共赢，当是需要更深入的规划与尝试。
股市是国民经济的晴雨表。中央经济工作会议不仅为明年的经济工作指明了方向，作出了部署，也为资本市场改革发展勾画了蓝图，股指恢复性上涨已对此做出了正面的回应。我们期待，随着中央经济工作会议精神的落实，我国资本市场机制完善和制度建设将掀开新的一页！
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