私募：反转还是反弹要走着瞧
上周沪深两市出现爆发性行情，很多私募人士认为，宏观经济基本面已经好转，蓝筹股的投资价值逐步显现，市场的供求关系出现一定程度改善，资金供给出现增量，市场信心正在恢复。
“经济企稳了，市场就会跟着经济周期走，虽然不能完全同步，但大趋势会基本一致，市场因此走出底部区域合情合理。 ”一位私募资深人士说。
曾经困扰A股投资者的12月巨量解禁压力，好像已经无人再谈起。据统计，本周两市共有30家公司的解禁股上市流通，解禁股共计55.97亿股，以12月14日收盘价计算解禁市值为586.72亿，其中，沪市9家公司为482.34亿元，深市21家公司为104.38亿元。周一解禁市值492.45亿元，占到全周的83.93%，解禁压力极为集中，可周一股指依然高开高走。
对A股后市走向，私募都有各自的判断和分析，但梳理一下，总体上，眼前行情是可以做的，乐观预期可以走一阵，至于是牛还是熊，无关近期操作，所以投资者应该顺势而为，抓紧眼前出现的机会，紧追强势股，以最大的勇气博取收益。
观点一：不过是主力在自救
近期经济数据企稳回升，为A股的反弹奠定基础，有私募认为目前的反弹只是被套主力努力做多自救而已。伴随白酒股的向下重新定位，未来股指仍可能面临向下寻求新的支撑，但时间可能会延续数月后，眼下的行情会有逼空式上涨，做完这波行情后，股指该跌到哪里还是会跌到哪里，后市个股轮流反弹将成为主基调。
瀚信资产董事长蒋国云表示，临近年底，资金面一般都相对紧张，各大机构都会面临资金撤出的可能。再加上12月解禁股数高达337.66亿股，市值2294.65亿元，为年内最高。经济是否见底也不能最终确认。“乐观的话，今年年底可收在1900多点。悲观的话，收在1800点左右也不是没有可能。”蒋国云称，从历史来看，12月往往是“杀人行情”，去年的11、12月份惨不忍睹，一个月亏了40%的个股比比皆是。
上海重阳投资管理有限公司董事长裘国根近期表示，目前 A股的疲弱与2001-2005年的市场颇为相似，但从中短期来看，未来不可能简单重复2006-2007年的“疯牛”史。当前的A股市场和2005年相比，属于“形不似神似”。2005年末A股总市值3.2万亿，流通市值1.1万亿，今年11月底A股总市值近20万亿，流通市值15.6万亿，当前的A股流通市值较2005年增加10倍以上。2005年末A股上市公司1317家，目前近2500家，增长近一倍。A股市场总市值居亚洲第一，全球第三，A股市场之“形”已今非昔比。但与2005年“神似”的是，市场信心极度低迷，指数连创几年新低，与全球股市的背离令人惊诧。
观点二：现在是大牛市前奏
东方港湾的但斌是一位坚定看多者，他判断市场在一年内反转走大牛市的概率极大。消费、消费服务、科技创新虽增长缓慢，但会逐渐成为新的增长引擎，对应到投资上，这些就是其长期投资的主题。
而蒋国云表示明年的行情会比较好。A股跌回12年前，多数投资者都要绝望了，“但绝望的时候，往往预示着行情来临的时候。”
“反转不现实，我更不认可牛市的来临。”蒋国云称。他认为一个国家从投资驱动经济为核心的增长引擎转型到消费为核心的增长引擎，如此巨大的转型不可能出现牛市。他表示牛市就是所有已有上市公司的总体市值创新高，现在的市值结构金融地产占整个市值的百分之六七十，创新高不具备可能性。
他认为：短则三到五年，长则八到十年，很有可能十年都见不到牛市，这是悲观的观点，“乐观的话，两到三年看不到牛市。”蒋国云称。
但一直相信A股中存在“十倍股”的圆融方德投资管理有限公司董事长冉兰则认为：股市代有蓝筹出，各领风骚三五年。从辉煌的“五朵金花”到强大的投资驱动股，再到疯狂的吃药喝酒，出现了许多大牛股。而目前A股已处于下一轮上升周期的前夜，未来几年新蓝筹中有望出现新的“十倍股”。“十倍股”不需要大盘有特别强的牛市，震荡市、下行市都会有。当前谈“十倍股”更有意义，因为股指处于相对的低位，优质的个股可以一路持有。
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