秃鹫基金发动倒债阻击战 阿根廷评级连降五级
阿根廷总理
阿根廷评级连降五级
秃鹫基金发动倒债阻击战
11月28日，国际信用评级公司惠誉宣布将阿根廷信用评级由B级降至CC垃圾级。罕见地连降5级预示着阿根廷可能出现债务违约。惠誉的理由是，美国纽约联邦法院裁决阿根廷只有在12月15日之前偿付违约债券持有人之后才能偿付其他重组后的债券，这意味着阿根廷只有两条路可以走：赔钱或债务违约。而在11月26日，摩根大通银行编制的国家风险指数报告显示，当日，阿根廷国家风险指数较11月23日上升167点，增幅14.5%，达1313，与2009年5月国际金融危机爆发后的最高水平相当。
“秃鹫基金”搅局
一切源起今年2月以来，一场由“秃鹫基金”发起的针对阿根廷“倒债”计划的阻击战。2001年年底阿根廷爆发金融危机，时任政府宣布停止偿还总计约1000多亿美元的到期外债，从而使这个国家陷入有史以来最严重的“倒债”危机。2005年和2010年，阿根廷政府分两次对违约债务进行重组，约92%的债权人接受了重组方案。重组计划使阿债务总额有所减少，偿还期限大大推迟，偿债负担有所缓解，为经济恢复增长奠定了基础。但在金融危机最严重之时，以NML资本公司为代表的一些投资者以“白菜价”抄底买入阿根廷主权债券，并拒绝接受阿方债务重组方案。2005年，该公司到美国纽约联邦法院提诉，要求阿政府全额偿还违约债务。这些收购违约债券并通过恶意诉讼谋求高额利润的投资者被形象地称为“秃鹫基金”。11月21日，美国纽约联邦法官托马斯·格里塞作出裁决，要求阿政府在12月15日之前向包括“秃鹫基金”在内的不接受债务重组的债权人支付13.3亿美元，从而把这场国际债务博弈推向白热化。
下个月，阿根廷将面临还债高峰期，当地政府将依据债务重组计划，向当年接受债务重组的债权人陆续支付总计约31.4亿美元本息，但美国“秃鹫基金”的搅局让投资者感到忧虑倍增，如果阿根廷政府支付美国法官要求的13.3亿美元，该国将背负240亿美元债务，先前达成的重组计划将被推翻，阿根廷可能将被迫与所有债权人重新谈判。如果阿根廷拒绝支付，美国法院可能会冻结其用于偿还债务重组债权人的资金，从而使阿根廷陷入技术性违约。
惠誉表示，一旦阿根廷此次陷入技术性债务违约，那么金融市场将会作出负面的解读，把此事和阿根廷经济增长乏力联系起来，从而引发市场投资者担忧该国其他已发行的债券也存在违约的风险。
而10月30日，国际评级机构标普就将阿根廷主权债务评级由B级下调一级至B-，理由是阿根廷的债务偿付能力有限以及政府的决策可能导致该国经济风险加大。
十年噩梦重演？
阿根廷央行前行长马里奥·布莱赫尔近日警告称，“秃鹫基金”的穷追猛打最终可能使阿根廷陷入十年前的违约噩梦。
而反观阿根廷国内，情况更是让人担忧。11月，阿根廷就爆发了两起大规模游行：11月8日晚，数十万人上街敲锅进行抗议；11月20日，阿根廷又爆发了24小时全国性大罢工，导致整个国家陷入瘫痪状态。
大规模抗议的背后是阿根廷低迷的经济以及高企的通胀率。世行的数据显示，阿根廷的经济增长率从2011年的9%降至今年的2.2%。阿根廷国家统计局的数据显示，今年前三季度阿根廷的失业率分别为7.1%、7.2%和7.6%。至于通胀率，虽然阿根廷政府公布今年前9个月的累计通胀率为7.8%，但是私人研究机构的数字则显示早已超过20%。
而根据摩根大通银行编制的国家风险指数报告显示，11月26日阿根廷国家风险指数较23日上升167点，增幅14.5%，达1313，与2009年5月国际金融危机爆发后的最高水平相当。阿根廷国家风险指数攀升至1313，意味着如果阿在海外发行美元国债或企业债券，其年利率将会达到13.3%。鉴于阿根廷比索年贬值率约16%，阿根廷财政和公共工程融资的基础成本将超过30%。
内忧外患也令阿根廷总统克里斯蒂娜的政治前路坎坷。民调显示，去年曾以54%的得票率连任的总统克里斯蒂娜，今年9月的支持率已经降至31%。而11月20日的全国性大罢工充分显示了克里斯蒂娜支持者的失望。仅在一年前，罢工的组织者、阿根廷劳动者总工会领袖乌戈·莫亚诺还是克里斯蒂娜政府的强大盟友，而参与罢工的人很多都曾经是投票支持克里斯蒂娜的选民。而克里斯蒂娜明年即将迎来议会中期选举，支持者的倒戈或将对其选票造成重创。
克里斯蒂娜显然也不愿坐以待毙，搞好经济是她的惟一出路。除了与传统的贸易伙伴巴西保持良好的经贸关系外，11月27日，克里斯蒂娜在布宜诺斯艾利斯会见到访的秘鲁总统乌马拉，双方就深化经贸合作和推动地区一体化等多项议题进行磋商，并签署6项合作协议。
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