摘帽概念带动垃圾股鸡犬升天
经过短暂的反弹之后，大盘近日走势趋弱，从盘面看，基本上是低价股在上涨。昨日，梅雁水电、安彩高科、秦岭水泥、波导股份等摘帽概念股和不少S T板块个股涨停。从历史上看，每到四季度市场都有炒重组题材的冲动。不过，大通证券研究员吴认为，从规则制度来看，之前市场所预期的管理层将“严惩”S T系已经转变成S T摘帽预期大增的行情。南都记者梳理发现，一些S T类公司股貌似中报净利润为正，但也是挣扎在盈亏的边缘，而一些S T类公司的三季报又出现大幅下滑，这些股是“摘帽”还是“留级”，甚或退市，都有很大不确定性，投资者参与这类行情要谨慎。
S T股临炒作窗口
还有两个多月，不少业绩不好的ST类个股就要面临“暂停退市风险警示”的命运。今年7月两个交易所发布的新《上市规则》规定，触及净资产为负值、营业收入低于人民币一千万元等退市标准的时间区间，将以今年年报数据为准。此外，上述规则还规定，生产经营活动受到严重影响且预计在三个月内不能恢复正常的上市公司也将面临其他风险警示。(来源:南方都市报 南都网
“上交所与深交所均在书面上，将关注点从企业主营业务是否实现盈利，转移到企业经营是否正常上面来。”日信证券首席策略分析师徐海洋这样解读，市场对ST股“翻身”预期加强。从历史上看，ST股“摘帽”后往往都迎来相当大的涨幅。
上交所提供的数据，近期对撤销风险警示的审批在加速，从8月中旬到9月4日，上交所一共批准了50家上市公司撤销其他风险警示的申请。
按上交所规定，如果今年1月1日之前已暂停上市的公司未在12月31日前核准恢复上市，那么这些股票将被终止上市。随着保壳大限逼近，ST股公司的炒作资金为退市前捞一把，就掀起了炒作热潮。“按照以往的经验，这类审批从申请到获批往往需要数周甚至更久”，徐海洋表示，市场对ST类股票“翻身”预期开始泛化，再加上一些传言影响，使得市场资金也开始追逐一些尚不满足“摘帽”财务条件的ST股。
19只S T和*S T个股涨停
市场整体较弱，投资者普遍缺乏方向感，ST股票的“翻身”预期也给市场带来了一个交易性机会。
昨天在大盘振荡盘整的同时，一共有19只ST和*ST个股涨停，板块中其他个股也多数飘红。而垃圾股的这波行情显然不是从昨天才开始，据同花顺数据显示，10月1日到前日，有10只*ST类个股涨幅超过20%，其中涨幅高达45%的*ST中华A已经进入了破产重整“20个交易日”的缓冲期，不过仍有不少资金介入搏杀。“相比能有望摘帽的绩优ST类个股，这个*ST的投机更像是赌博。”昨日，投资ST类个股已经近10年的张先生说，他以前每年三季度到年底都会参与ST和*ST类个股的炒作。
“这里面有投机，但也有投资，预期明朗的公司会脱星摘帽，乌鸦变凤凰，相当于风险投资。”他说，“但今年我一直没敢参与那种*ST的炒作，不确定性太大，现在我分类投资了一些绩优ST类个股。”
仅存短线炒作机会
当然，即使在ST类个股中，也有一些鱼龙混杂的公司。如10月1日到前日，有5只ST类个股涨幅超过20%，不过其中也有的个股三季报仍在亏损，如ST当代虽然通过大幅增加营业收入和减少坏账准备，2012年1-9月净利润比上年同期减亏1340多万元，但仍亏损300万元。ST泰复，虽然今年中报归属于母公司的净利润和净利润增长率均为正，但净利润只有区区10万元，但不久前该公司突然预告称1-9月净利润同比下降96.54%，约4万元。
“这种公司在盈亏边缘，两种可能性都有”，张先生分析称，既可能摘帽，也可能将来为冲击摘帽而做的会计调整而付出更大的代价，从而业绩会进一步恶化。
“从目前各方面情况判断，此次ST股‘摘帽’潮应该仅是一个短期交易性机会。”徐海洋建议，当前操作策略主要应放在控制仓位以及选择业绩稳定的公司上，当前这波ST股热潮中，不少股票上涨没有业绩支撑，类似空中楼阁。因此，即使参与ST股的行情，也应选择那些业绩显著改善或未来存在较强业绩改善预期的ST股票。
投资建议
关注两类公司
●一类是三季报有扭亏迹象，或每股收益亏损少于1毛的公司，这类公司有可能在未来两三个月内在业绩上冲刺一下。
●还有一类是之前行业处于低迷、未来将迎来转折点的公司。
S T类股票炒作的三个风险
1 .市场传言可能不实，致使上市公司摘帽紧迫性降低，摘帽流程向后推延。
2 .此次上交所ST股“摘帽”潮主要源于规则的调整与审批加速，而非企业基本面的明显改善，在当前弱市大背景下，没有基本面支撑的公司股票风险很大。
3 .上交所7月末发布的《上海证券交易所风险警示股票交易实施细则征求意见稿》中，拟将ST股涨幅上限设为1%，若ST股“摘帽”不成功或已“摘帽”股票因业绩欠佳“重回ST”，则可能在未来受到1%涨幅限制。（王涛）
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