十家次新股半年报业绩降幅逾半 共涉及六大投行
随着半年报的陆续披露，部分今年上市新股的真实面容被逐一揭开。统计显示，138只次新股中逾三分之一的个股业绩负增长，其中10家公司更是拉响业绩警报，营业利润下滑幅度超过50%。而保荐这10大变脸公司上市的共有6家投行，分属于国信证券、中信证券、光大证券、国泰君安、招商证券和中德证券。
十家次新股业绩大变脸
上市公司半年报披露工作悉数落幕。据上证报资讯统计，今年在A股挂牌的138家公司中，有37家公司上半年净利润出现不同程度的下滑，占比达26.8%。
若以营业利润计，这一情况将更为严峻。138家公司中，营业利润同比下滑的公司家数攀升至50家，占比高达36.2%。其中，跌幅超过50%的公司有10家，分别是百隆东方、康达新材、珈伟股份、中颖电子、西部证券、慈星股份、华灿光电、任子行、温州宏丰、隆基股份。
以珈伟股份为例。公司1-6月的营业利润由去年盈利7630.78万元骤降为亏损27.5万元，一举摘得今年上市新股的“变脸王”。
不仅如此，多家公司还在半年报中预计前三季度的净利润降幅超过50%。例如，珈伟股份称公司1-9月净利润300-400万元，同比下滑91%~94%。由于招股书中明确表示，公司受季节性因素影响，每年上半年实现的营业收入和净利润一般高于下半年，故全年营业利润下滑50%应属大概率事件。
“这个数字有点多了！”数名投行人士在听到有10家公司营业利润降幅逾5成后如此感叹。
沪上某保荐人表示，今年受宏观经济不景气的影响，上市公司业绩整体下滑，次新股利润负增长情有可原。此外，部分公司业绩欠佳主要是受行业不景气的影响，只要招股书中已作出充分、完整的风险揭示就没有问题。
但也有投行人士认为，在现行制度下，尤其是对创业板公司而言，上市当年主营业务盈利大幅下挫仍值得反思。
涉及国信中信等六大投行
营业利润向来被视为判断企业生产经营能力的最重要指标，因此《证券发行上市保荐业务管理办法》以此作为衡量保荐公司上市的保荐人的硬性考核指标之一。办法第72条可知，发行人在持续督导期间，公开发行证券上市当年营业利润比上年下滑50%以上，证监会可根据情节轻重，自确认之日起3个月到12个月内不受理相关保荐代表人具体负责的推荐；情节特别严重的，撤销相关人员的保荐代表人资格。
上述法规仅针对个人，如果以成熟市场的经验而言，其所在的保荐机构同样难辞其咎。例如，兆丰资本因保荐的公司洪良国际在招股时夸大账目，被香港证监会撤销牌照并处以4200万元罚款。
资料显示，担任这10家“变脸公司”的保荐机构共有6家券商投行，中信证券“中枪”2单，招商、光大、国泰君安、中德证券4家公司各担一家。国信证券独揽4家，另外同为国信证券保荐的公司科恒股份上半年营业利润下滑幅度也高达49.11%，与红线仅一步之遥。
国信证券无疑是今年的承销大户，在今年的前8个月里总共拿下19单IPO项目，承销家数居所有券商之首。但业绩变脸项目便有4单，占比21%，这一比例在同期保荐超过5家的保荐机构中同样居于首位。
尽管业绩有“瑕疵”，却不妨碍相关保荐机构“挣大钱”。数据显示，上述10家公司的保荐和承销费用合计4.33亿元，平均每家录得4329万元，与138家公司平均3588万的承销保荐费相比高出逾两成。并且今年前10大承销保荐费用最大的公司中就有3家出自“变脸公司”，分别来自中信保荐的华灿光电、国信保荐的慈星股份和招商保荐的西部证券，承销保荐费分别高达6960万元、6672.5万元和6160万元。(王晓宇)
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