港股左右为难 沉闷行情待破盘局
从罗湖一路到香港中环，不论是地铁，还是在繁华的油尖区，随处都可见香港券商佣金打折的广告。目前港股每日平均成交额由去年的超过700亿元,跌至目前的约360亿元，而这一切都源于港股近期“温水煮青蛙”似的烦闷行情。夹在A股和美股中间的港股，一边是内地，一边是欧美，而两边基本面近期并没有好消息，夹在中间的港股处于上下两难的窘境。
市场成交低迷
7月至今，恒生指数从1万9千点跌到1万8千点，然后迅速冲破两万点，但这一攻势并没有延续，最近一个星期恒生指数再度缓慢滑落。
知名操盘手李扬指出，现在港股是处于两难状态，一边是A股屡创新低，而另一边美股却屡创新高，“这就好比，一个在地狱，一个在天堂，而港股恰恰在人间，夹在中间上下两难。”
当然这并不意味着港股会崩盘，从前几个月走势看，从6月低点上升到8月，恒指涨幅12.4％，同期道指涨幅10.7％，强于美股，A股却下跌14％。从8月中旬的20300点回落至今，恒指下跌2.8％，而同期A股下跌5.7％。李扬分析，“虽然港股近期走势沉闷，在600点范围内横盘18个交易日，看似泰山压顶摇摇欲坠，但实质上恒指走势较强。”
不过，这种行情却使得香港市场成交量跌至新低，以昨日成交量看，恒生指数成交361亿，低于5天成交平均值399亿，低于20天平均值440亿。而这种局面仍然会持续。招商证券（香港）预测，香港股市本月将取得小幅资金流入，但规模较小，港股或将继续窄幅震荡。该数据利用香港存款利率，港元汇率、息差、人民币升值预期、美元指数，美国恐慌指数（VIX）指数、以及其他新兴市场资金流动的状况这七大类指标构建了招商香港资金流动指数。
9月成风险释放期
在经历过一波内地企业赴港上市潮后，香港市场内地上市公司已占到一半左右，而另一半则以香港本地股为主，申银万国指出，香港股市还有约一半是本地股。这些本地股虽然和中国的经济或多或少有一些关系，但是它们同香港本地经济以及海外经济的相关度更高。这种比例使得港股同时受内地和欧美两个因素影响。
招商证券(香港)投资银行业务董事总经理温天纳表示，港股主要是受到两方面的影响：一个是本地大型的蓝筹股，另外一方面就是内地的一些大型国企或者是民营企业。本地的蓝筹股基本上都符合市场预期，没有太大的变化，这个反而是导致市场有一个比较稳定的表现。但是如果是从内地的民营企业或者是国企表现来讲，盈利警告是非常明显的。
本周港股业绩期将步入尾声，从占恒指权重比例80%的蓝筹公司来看，情况并不理想，十大权重蓝筹中，有四家公司净利润同比下滑，超出市场预期的仅有寥寥可数的一两家。令人担忧的是，近期汇丰PMI等数据仍然持续下行，这大大增加了投资者的悲观情绪，富信资产管理董事总经理区伟志称，“企业管理层有的原来预计第一或第二季见底，但没兑现，再讲就没有人信了。”
而瑞银财富管理亚太区首席投资总监浦永灏也表示，整体业绩的负面消息较多，包括油股等业绩都较预期差，而工业股、原材料股、非必须消费品企业的管理层，也对复苏没有清晰前景，令分析员都开始下调盈利预测。
东盛证券投资管理总监施祖文表示，踏入八月公司中期业绩纷纷出炉，特色为“遇强愈强、遇弱愈弱”。业绩强的公司，其股价走势稳健，而估值也较市场高；反之，业绩弱的公司，其股价持续偏软，而估值也较市场低。
另一方面，欧美市场也并没有太多好消息，近期经济数据反映美国经济有减速的风险，而欧债风险有加重的可能。从时间窗口看，9月份将成为风险的集中释放期。
华泰金控指出，内地央行最近一直在回购国债，降存准或降息的政策预期毫无出台迹象，再加上汇丰PMI等数据的持续下行，基本面上也无支持市场的可能，投资者信心遭受多方因素的打击，资金轮番出逃是必然的结果。
或有反弹出现
尽管市场基本面不乐观，但港股仍然有支撑力量。李扬分析，“在这期间，重磅龙头股中移动业绩不及预期，大跌10％，汇丰银行遭受摩根大通套现等不利情况下，恒指呈现出了超强的韧性，始终围绕20000点大关窄幅震荡。说明市况不弱，有一股很强大的多头力量支撑着大盘。”
李扬认为，“货币宽松的预期，以及港股ETF的发行，带动资金流入港市都是支撑港股的利好因素。另外，港股目前市盈率8.9倍，处于历史的低位区域，也是港股不能深跌的内在原因，2008年最低点市盈率8.2倍。
海通国际环球投资策略部副总裁郭家耀分析认为，港股在缺乏清晰的交易指引下，继续窄幅震荡的概率较大。从技术上看，恒指几乎弥补了8月6日的跳空缺口，由向下的引力变成了支撑力，预计短期内沽空力量释放，或有反弹出现。
事实上，香港市场仍在等待来自A股的见底信号，李扬表示，“恒指十几天时间高位横盘，也许就是在等待A股的见底上升，A股快接近2000点大关了，从技术上看，会有中期反弹的机会，到时港股会获得A股强有力的炮火声援。”(黄莹颖)
相关新闻
更多>>
