解禁市值压力大 股市心病待医治
虽然产业资本出逃并非完全为了套现,但机构人士对于大小非解禁和产业资本出逃狂潮始终忧心忡忡。而从兴业证券提供的数据来看,今年以来,除1月份以外,每个月都有大量产业资本出逃,并且呈现出二级市场涨得越快,产业资本减得越多的势头,对市场构成明显压制。
深圳新华鼎资本管理投资决策主席名道表示,下半年解禁股市值规模惊人,大小非不顾股价高低迫不及待地抛售套现,加上大量的股份增发,股市失血非常严重。场外资金较为担忧,找不到进场的理由,目前的市场是场内资金在博弈。
某基金公司研究总监指出,产业资本对经济增速、企业盈利状况的变化较二级市场投资者更为敏感。产业资本持续出逃是目前市场最主要的困扰因素之一。这在一定程度上折射出,多数上市公司业绩增长前景不看好,上市公司质地欠佳。产业资本的出逃无疑对市场形成巨大而持续的资金压力。
“产业资本占流通市值的比例已超过50%,可以说是市场中最大的卖方力量。”上海旭诺资产管理有限公司董事长李旭东说,“减持套现严重、市场结构失衡,资金流失促使情绪浮躁。无论是产业资本、高管本身、还是所谓的个人战略投资者,总会找出各种理由抛售股份,动辄上千万股,套现过亿。”
也有私募人士表示,从整体来看,产业资本出逃的确对市场构成了巨大威慑力,也是最主要的做空力量,但从另一个角度来看,这也给了市场重新认识价值的机会。在市场处于低位时,产业资本的动向往往有很好的启示意义,对于一些产业资本大笔增持的企业可以重点关注,产业资本出现异常流转的企业也可仔细研究,这些都是投资机会。在目前这种经济环境下,市场的估值体系出现紊乱迹象,行情向系统性机会演绎的可能性微乎其微,但这并不妨碍结构性机会的诞生。怎么去抓这些结构性机会,如何去评价股票估值的合理性,产业资本流转的棋局里也许能够提供一些线索。
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