国际板再传预期 市场弱势短期难免
在成熟股市中，拥有外国上市公司数最多的市场分别是美国和英国。这是一个国家市场对外开放、走向成熟的必经过程，市场不能回避。
“翻版”国际板的影响
《关于加快培育国际合作和竞争新优势的指导意见》指出要研究允许境外机构在境内发行股票、债券、基金等，逐步放宽境内机构在境外发行有价证券，拓宽境内投资者对外证券投资渠道。对此，武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为，这样的发展方向势趋必然，中国A股市场将推出国际板已无需争辩。“从世界大多数股市来看，无论是成熟股市，还是新兴股市，它们对外开放的程度都比较高。”董登新说，在成熟股市中，拥有外国上市公司数最多的市场分别是美国和英国。这是一个国家市场对外开放、走向成熟的必经过程，市场不能回避。
在董登新看来，上交所开设国际板，引入世界一流的优质公司来中国挂牌上市，这有利于中国投资者参与其成长，共享其发展成果。尤其是当我国已引入境外合格机构投资者（QFII）的同时，再引入境外优秀的上市公司来华上市，必将给国内机构投资者和本土上市公司带来示范效应。
对于目前市场普遍存在的“国际板市场将大量分流A股市场资金”的担心，董登新认为，在国际板准入门槛和扩容速度上，我们拥有完全的主动权和决定权，可以根据市场需求稳步扩容，从欧美及香港市场筛选世界一流的跨国公司来国际板挂牌。
不过，另有业内专家质疑，为何证监会没有参与这个意见的会签呢？这位专家认为，其中一个是证监会有意回避。在今年1月召开的全国证券期货监管工作会议后公布的会议新闻稿中没有一个字提及国际板的内容。显然，因为其对股市心理的负面影响，证监会对此十分谨慎。“允许境外机构在境内发行股票，实际上就是变相的开设国际板。结合到目前的市场，其利空影响不能小视，可能会使市场加速度下跌。”这位业内人士表示。
PMI大降将加大“微调”力度
新时代证券策略分析师白建康说，5月PMI为50.4%，比上月回落2.9个百分点，为今年1月份以来的新低。“这在市场的预期之外，虽然此前市场预期5月PMI数据会比4月有所回落，但没有想到回落幅度有这么大。”
白建康表示，目前我国的制造业非常不景气，而制造业在我国整个国民经济中的占比很大，因此，它的回落必然使整个宏观经济的增长幅度也将大幅回落。事实上，从此前汇丰公布的5月PMI预览值就已经反应了这一趋势。“从政策与经济的关系来看，历来都是‘经济软，政策硬’，‘经济硬，政策软’。”白建康说，目前由于宏观经济增长速度的下滑，管理层的对冲政策也在陆续出台。在投资政策方面，国家发改委已经批准一批基建项目上马；在消费政策方面，家电产品“以旧换新”补贴，汽车下乡补贴等；在财税政策方面，还将继续实施结构性减税等。“5月PMI月环比回落2.9个百分点，这么大的回落幅度在历史上是少见的。”湘财证券策略分析师陈刚认为，分企业规模看，大、中型企业PMI分别为51.1%和50.8%，比上月分别回落2.7和2.6个百分点，继续位于临界点以上；小型企业PMI为45.2%，低于上月3.9个百分点，连续2个月位于临界点以下。表明小型企业是最困难的群体，而我国小型企业占比大。
陈刚认为，管理层已经开始了“微调预调”，从货币政策来看，进一步放松是大概率事件，其中，存准率还会下调，利率也有可能下调；在财税政策方面，对服务行业“营业税改增值税”的试点范围将扩大；在产业政策方面，将落实民资进入垄断性行业的政策，
对于目前的外部市场情况，陈刚以“雪上加霜”一词进行了概括。他说，如果希腊执意要退出欧元区，势必再次引发全球股市动荡，中国股市也不可能独善其身。
市场弱势窄幅震荡概率大
陈刚说，目前市场处于纠结状态：一方面，政策面和资金面足以支撑市场向上；但另一方面，宏观经济基本面可谓“内忧外患”，没有理由支撑市场上涨。在这样的背景下，窄幅震荡是唯一选择，本周的运行区间上下不过50点。“市场突破的时点可能在6月中旬，因为待5月宏观经济数据公布后，短期货币政策及其货币工具的使用才能见分晓。”
对于目前的操作策略，陈刚认为，应该在防御的前提下，寻找受益于政策的行业，如汽车下乡补贴政策，将涉及汽车板块的多只个股；又如家电产品“以旧换新”，不仅使家电制造企业，而且家电销售企业如国美电器、苏宁电器等也有机会。
对于市场走势，白建康认为，市场将由强势震荡变为弱势震荡。此前的“强势”是因为现在并没有出现像过去熊市那样的视股票为“毒品”，见之退避三舍的现象。同时上证指数从今年初的2200点左右上涨到上周五的2373点，上涨了近8%；而国际板“现身”预期再起，弱势震荡难免，但难以大幅下跌。
白建康说，在这样的情况下，不会有趋势性机会，只有一些结构性机会，这主要体现在“政策性机会”和“事件性机会”两个方面。从政策性机会来看，可以把握以“稳增长”为主线的与基建、消费板块相关的个股；从事件性机会来看，这只能根据消息面来判断。“不过，这些都只是一些短暂性行情，只适合做短线操作。”（杨成万）
相关新闻
更多>>
