券商股涨幅逾四成 三因素催生反弹“领头羊”
今年以来，沪深股市整体环境趋暖。在众多行业板块中，券商板块扮演了反弹“领头羊”的角色。在申万二级行业中，券商股以42.03%的平均涨幅（总市值加权）位居榜首。分析人士认为，中短期看，流动性驱动的估值修复以及年初以来股市环境回暖、成交活跃度提升是券商股大幅上涨的主因；长期来看，未来券商行业的发展则要关注金融业务创新给相关公司带来的新利润增长点。
涨幅居前但业绩不乐观
今年以来上证综指累计涨幅达11.48%。在本轮反弹中，各主要行业板块涨幅差异明显，其中券商股的表现最突出。在申万二级行业指数中，券商股年内平均涨幅高达42.03%，位居行业榜首，超越上证指数逾30个百分点。
从个股表现来看，国海证券、广发证券、东吴证券和国金证券年内都上涨50%以上，其中国海证券累计涨幅高达137.76%，为券商板块领涨股。另外，中信证券、海通证券等大市值券商股也表现不俗，涨幅都接近40%。
不过，从最近公布的财务数据来看，上市券商的业绩并不乐观。去年年报显示，A股上市18家券商的营业利润全部出现同比负增长。今年一季报延续颓势，除山西证券同比增长63.82%外，其余券商的营业利润均呈现不同程度下降。从数据看，券商股今年的上涨并非由于现实业绩驱动，而是未来业绩向好的预期驱动，颇有些“否极泰来”的意味。
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