交易所债延续反弹 信用债分化或加剧
1日，在资金利率与PMI数据双双回落的刺激下，场内上市的信用债收益率总体继续下行。
企业债市场上，赤峰城投评级遭撤影响有限，盘面成交主要受资金面与经济数据引导，活跃债券收益率跌幅再度扩大。沪市如AA级11丹东债收益率下跌6.94BP，前一交易日则反弹3.42BP，10凯迪债跌10BP，AA-级的12阜城投跌10.38BP，10双鸭山跌10.12BP，A+级的11蒙奈伦下跌30.05BP。深市方面，AA级09怀化债跌11.57BP。
公司债市场则出现一定的分化。中低评级方面，AA级11庞大02收益率下行9.58BP，AA-级09名流债下行7.74BP，11新筑债微涨0.42BP，A+级09银基债跌9.92BP；高等级成交较多的如11上港01微跌0.41BP，12中兴01则上涨13.01BP。
以高等级为主的分离债存债收益率普遍继续走低，如AAA级08石化债收益率跌39.03BP，08宝钢债跌10.06BP。
市场人士指出，跨月后资金面逐步趋于改善，且PMI数据回落暗示经济增长下行压力加大，当前债券收益率曲线倒挂的形态仍存在修正的要求，短端债券利率还有一定下行空间。不过，央行重申执行稳健货币政策，使得市场对政策放松预期减退，中长期流动性预期较之前有所收紧，且经济出现超预期恶化的可能性不大，收益率短期下行行情或已接近尾声。未来信用债分化可能加剧，高等级产品风险收益比更佳。(张勤峰)
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