中国加入美债抛售阵营4月减持54亿美元
美联储退出预期让投资者产生了对利率上行的担忧，使得美债市场出现大幅下跌，引发了外国资本的抛售行为。
美国财政部6月14公布数据显示，4月份外国投资者共抛售545亿美元长期美国国债，规模创出历史纪录。其中，外国私人投资者净抛售创纪录的308亿美元；外国官方投资者抛售237亿美元，资金流出规模创2008年11月以来最高。
而美国第一大“债主”中国也加入外资抛售美债的阵营，4月减持54亿美元美债，持仓量从3月的12703亿美元（修正后数据）下降至4月的12649亿美元。
“抛售潮”愈演愈烈
长期如此低的利率水平注定不能延续很久，一些市场人士认为，现在到了可以抛售债券的时候。
美国证交会文件显示，一直看好美债的债券大王格罗斯旗下太平洋投资管理公司5月将美国国债持仓比例由4月的39%降至37%。
“一些机构正在抛售美国长期国债，这是市场预期美国的量化宽松政策可能减量甚至终止所做出的反应。他们这样一种抛售行为，客观来讲是在强迫利率上升。”世界银行发展预测局局长汉斯·蒂莫（Hans Timmer）对《第一财经日报》记者表示，美联储推出量化宽松政策，流动性的增加带来长期利率的下降，债券的回报就会上升。如果反向操作效果相反，因此这个步子不能跨得太大，否则可能就会摧毁债券投资的价值，并且影响到股市创造的财富。
市场普遍已经默认了美联储退出QE是不可避免的，只是退出的时间还在引发市场各界的猜测。
IMF（国际货币基金组织）最近表示，美联储应该将大规模购买债券至少持续到2013年年底。美联储宽松政策带来的好处超过风险，谨慎退出对于避免波动是至关重要的。不过，美联储前主席格林斯潘近期则表示，就算美国经济未做好准备，美联储也应当缩减月度850亿美元的债券购买规模。但他同时称，美联储如果过快缩减宽松政策或惊扰市场，市场仍存在较大不确定性。
自从5月22日伯南克讲话过后，市场波动性也已大幅上升。对美联储放缓QE预测打击了新兴市场债券和美债的需求。
美国第一大“债主”中国4月减持54亿美元美债，持仓量从3月的12703亿美元（修正后数据）下降至4月的12649亿美元。而日本成为当月减持规模最大的国家，削减140亿美元美国国债至11003亿美元。
不过，与一般投资者不同的是，央行购买美债是为了长期持有到期而非短期买卖。“中国减持美债有很多原因，一种可能是把外汇储备资产分散化，另一种可能是外汇储备流入的资金量减少，导致购买国债量也少了许多。”美国达拉斯联邦储备银行高级经济学家王健对本报记者表示，“中国购买美债的根本目的是保证其外汇资产的流动性和安全性，长期来看，（减持还是增持）同时也取决于中国未来外汇储备规模的积累，与国债的收益无关。”
利率仍处历史低位
自5月以来，美国10年期国债收益率已上涨约27%，获得过去两个月最“疯狂”表现。6月11日美国国债盘中一度触及2.29%，创14个月以来新高，随后收益率有所回落。截至6月14日，美国10年期国债收益率为2.13%。
尽管如此，从历史数据来看，当前美国中长期国债的收益率仍处于绝对历史最低水平。
自2008年金融危机以来，发达国家央行普遍采取了量化宽松方式，长期压低利率水平来维持脆弱的债务循环。“美联储的量化宽松计划导致美国国债市场供应量下降，从而将10年期美国国债收益率维持在接近于2%的水平。”高盛集团(GS)首席执行官劳埃德·布兰克费恩(Lloyd Blankfein)近日表示，“到最后利率不得不变得正常化，2%的美国国债收益率是不正常的。”
摩根大通(JPM)董事长兼首席执行官杰米·戴蒙认为，对10年期美国国债来说，更加正常的收益率应该是5%。刚离职不久的高盛资产管理公司董事长奥尼尔（Jim O"Neill）此前也公开表示，投资者不应该把美国国债收益率的预期目标停留在2%，今后几年要习惯更接近4%。
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