财政部酝酿地方债疏导新思路 将分门别类采取政策
以改革者形象为人熟知的新任财政部部长楼继伟，借助一次高级别论坛，为疏导地方债问题提供了新思路。他在是次论坛上公开表示，将以审计署统计的约11万亿元债务为基础，先行区分出显性、隐性、直接以及或有债务并分析风险，分门别类采取政策，制止住地方政府债务扩张的趋势。
11万亿元已是一个确凿的数据。全国“两会”期间披露的国家审计署数据显示，截至2010年底，全国省、市、县三级地方政府性债务余额共计10.72万亿元。而国家审计署副审计长董大胜此间也曾表示，目前地方债在10.71万亿元左右（同期中央债务规模在7.7万亿元左右）。
“一些地方政府的财政已经进入“拆东墙补西墙”、循环举债的周期。”一位不愿具名的中银国际宏观分析师在接受本报记者采访时表示，政府逾期债务的风险已经显露出来。而将平台债继续展期处理的做法显然不可为继，出台实质性疏导政策时不我待。
债务特征有变化
11万亿元无疑是个异常沉重的数据，且这仅是截至2010年底的统计额，而地方债是逐年增长的，也就是说，2013年的地方债数额显然已超过这个值。而据国家税务总局今年年初发布的数据，2012年全国税收完成超11万亿元。也就是说，要补上截至2010年的地方政府债务，需要花费全国一年的总税收。而同时，这笔债务相当于全国GDP（2012年为51.9万亿元）的五分之一强。
今年“两会”期间，担任全国政协委员的审计署副审计长董大胜公开表示，考虑到部分地方债存在一定浮动性，估计目前各级政府总债务规模在15万亿～18万亿元之间。而华泰证券发表的最新地方债报告称，预计到2013年底，中国地方政府债务余额将达16.3万亿元，约占2013年GDP的29%。
地方债虽是一个统称，但各分项的状况也不容乐观。据华泰证券报告显示，截至2012年底，地方债中平台贷款9.3万亿元，城投债存量1.77万亿元，信政合作5016亿元，保险资金基础设施债权投资3240亿元，中央代发地方债6500亿元，上级财政借款6800亿元，其他借款1.59万亿元。
“目前对地方融资平台债务展期的处理，令国有银行不良资产的状况在向后延续。”银监会研究局一位资深研究员在接受本报记者采访时如此表示。
这不是最严重的情况。“一些地方政府财政已进入循环举债周期。截至2010年底，有22个市级政府和20个县级政府的借新还旧率超过20%，还有部分地区出现了逾期债务，有4个市级政府和23个县级政府逾期债务率超过了10%。”前述中银国际宏观分析师在接受本报记者采访时表示。
而目前，政府逾期债务的风险已经显露出来。据财政部财政科学研究所团队的调研报告，地方政府和行政事业单位积欠的工程款，正成为影响广泛的一种隐性债务。该所副所长刘尚希近日在接受本报记者采访时表示，一些地方政府和有关行政事业单位为了搞“形象工程”，举债上项目，积欠了大量施工单位工程款。“有县级政府因无法偿还城市公共建设施工单位工程款，通过政府投资融资平台——城投公司进行房地产开发，把房地产项目抵押给相关工程公司。”
而董大胜在全国“两会”期间曾公开表示，“我们了解到目前还有个别地方政府新建融资平台，通过信托以向公务员、职工集资的方式获得建设资金。这些情况应该引起足够的重视，进一步约束地方政府负债建设的冲动。”
新思路应换来新方法
财政收入增速放缓与地方政府偿债高峰到来，这是新任财政部部长在平台债问题上面临的一大挑战。国际评级机构穆迪近日发出警示，财政收入增长放缓对中国地方政府信用不利，可能促使它们通过特别融资工具扩大借贷规模，从而使地方政府债务负担变得更加沉重。
穆迪的理由是，由于城投债所筹集的资金主要投资于准公共物品，因此发行人盈利能力普遍较差，产生的净经营性现金流有限，偿债资金严重依赖地方政府财政补贴，加上大量的地方政府性债务，城投债后续可能产生的信用违约风险不容小觑。
相关新闻
更多>>
