债市火热 转换传统投资思维
昨日，A股回落，沪深基指也双双飘绿，而杠杆债基多数飘红，2012年红火的债基热潮延续至2013年。
Wind统计数据显示，截至2月26日，今年来市场上共发行了105只基金（A、B、C分开计算），其中债券型基金占比达30%。面对债基的火热发行，正在发行的申万菱信定期开放债基拟任基金经理古平经过多年实战经验后总结认为，投资债券型基金需改变“择时”这一传统的思维模式，在制定中长期资产配置的同时，2013年可以把握票息收入，挖掘转债投资机会。
古平认为，在权益类基金的投资运作中，经常会择时。而这一思维方式在过去几年也沿袭到债券基金投资中，即何时买何种债券。事实上，这一思维定式对于如今具有丰富品种的债券市场而言，并不是最佳的投资方式。对于债券型基金管理人而言，与其择时不如制定中长期资产配置策略，灵活运用可转债、杠杆等丰富的债券投资工具，使基金资产在获取稳健收益的同时进一步增厚收益。Wind数据，从2008年至2012年，债券型基金五年平均净值增长率达到4.22%，股票型基金则为-0.70%，而同期大盘下跌了56.87%。古平拟管理的申万菱信定期开放债基将采取封闭运作方式，封闭期为一年，期满开放一次申赎回，与其强调的中长期投资理念不谋而合。
具体投资品种上，古平指出，由于中短期信用债规避风险能力强，同时存在票息价值，票息收入将是未来一段时间信用债投资收益的主要来源。他同时透露，在制定中长期资产配置策略的同时，2013年将及时把握转债带来的波段收益机会，特别是在2013年股市缺乏持续性上涨机会的情况下，以跟随股市波段操作为宜，相对看好防御性较强的转债品种，力争在稳定回报的基础上，获取超额收益。因此，申万菱信定期开放债基这样兼顾收益与流动性的债基，在2013年的表现值得关注。 实习生 孙怡雯
（记者 尹武）
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