高收益债调整时间悄然提前
高收益债策略享受配置热情余温的同时，下一轮调整的时间也在悄然提前。在配置压力的推动下，我们认为短期内能够促使其调整的因素确实不多，因此建议继续以持券为主。只是考虑到很多债券的收益率甚至已经降至其2009年以来的最低水平，而当前无论是资金利率，还是利率产品收益率水平，在理论上均不能对目前如此之低的收益率构成支撑，因此这样的走势也会提前下一轮调整的启动时间，如往年5-6月才出现的变盘，今年可能会提前至3-4月，故而在2月下旬，如果这部分高收益债继续上涨，则可适当减仓或降低组合久期。
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