市场回暖 点心债年发行量或增至3500亿元
受人民币升值再现、市场风险偏好回升等因素影响，去年一度疲软的离岸人民币债券市场再度回暖。渣打银行昨日预计，今年传统“点心债”的发行量可达1400亿元，计入人民币存款证，点心债总发行量可达3200亿至3500亿元，比去年上升约20%。
昨日有相关媒体报道称，继跨境人民币贷款启动后，深圳前海注册企业最快将在春节前后赴港发行点心债。再加上此前央行表示将对外资加快资本市场开放以及推行跨境人民币贷款，点心债市场已连续六周呈上升趋势，中银香港离岸人民币债券指数昨日收报103.86点，创下该指数2010年12月31日创立以来新高。
一位点心债分析师向《第一财经日报》记者表示，相对于热火朝天的美元债市场，去年点心债的发行在大部分时间都显得不温不火。但市场从去年11月美联储第三轮量化宽松政策（QE3）推出后变得活跃，市场情绪转向追求风险偏好和正投资收益率，不少中资和国外发行人都重返点心债市场。
香港金融管理局数据显示，截至去年11月香港人民币存款总量为5710亿元。中银国际数据显示，2012 年的香港人民币债券发行量为 1218 亿人民币，计入新发行的人民币存款证1540亿元，去年香港点心债市场总量达2758亿元人民币。
彭博数据显示，目前点心债平均收益率为3.5%，是自2011年10月以来最低，对投资者来说，这比全球企业债2.62%的平均收益率更具吸引力。今年1月便有182亿元的点心债正在寻求买家。
一位点心债基金经理则称，去年大部分时间离岸和在岸人民币债券收益率逐渐汇合，债券价格下跌，大部分混合型点心债基金投资收益率介于5%～6%之间。但所幸如今“最坏的时候已经过去了”，境内外人民币债券的短期套利机会再度出现。
中银国际研报称，离岸人民币汇率上涨令境内外人民币债收益率一度汇合的走势出现逆转，目前离岸人民币国债收益率比同样期限的境内人民币国债收益率低37至51基点。
今年以来，离岸人民币汇率已上升0.5%，1月11日兑美元汇率达到最高点6.1735。10年期离岸人民币国债昨日收益率为3.06%，10年期在岸人民币国债昨日收益率曲线则为3.57%。
中银国际认为，借助近来人民币升值重现及全球风险市场继续改善，点心债市场将在今年重振雄风。不过，对比前两年的高速增长，目前香港人民币资金池的状况表现疲弱，这将对离岸人民币新债发行市场带来一定负面影响。
过去一年来，点心债市场发行人多元化的趋势更加明显，内地发行人占比继续逐年下滑，去年约占发行总量六成。更多跨国企业特别是来自欧洲的发行人开始在点心债市场发债，信用体系方面也逐渐成型。（郭兴艳）
相关新闻
更多>>
