银行抢搭旧次级债发行末班车
明年起新次级债须含“减记或转股”条款
2012年行将结束，商业银行次级债发行开始争分夺秒。
招商银行和浦发银行近日发布公告称，收到银监会和央行批复同意，将分别在全国银行间债券市场发行不超过117亿元、120亿元的次级债，用于补充附属资本。两家银行均表示，将根据市场情况择机完成发行。
据招行今年4月公告，拟在今年12月31日前发行旧式次级债券，或在2013年12月31日前发行符合中国银监会要求的新式二级资本债，上述两项合计金额不超过230亿元。这意味着，招行可能还将在明年发行113亿元的新式次级债。
招行董秘兰奇向《第一财经日报》记者表示，此次获批的117亿元是旧式次级债，将在今年年底前发行完毕。
不过，若要在年前完成发行，浦发银行和招行可用的时间已经不多了。
从2013年1月1日起，《商业银行资本管理办法(试行)》将正式实施，商业银行发行的次级债必须含有“减记或转股”等条款，否则将成为不合格资本工具而不被计入监管资本。今年年底前发行的次级债，即便不含有减记或转股条款，仍可以计入监管资本。
此外，减记条款可能让投资者面临潜在风险，使其要求更高的票息作为补偿。今年8月，武汉农商行发行的12亿元次级债，发行文件中已附带上述条款。
这引发了商业银行次级债发行年末赶场的局面。截至目前，在16家上市银行中，已有11家计划在年内发行或已完成次级债发行。其中工农中建四大行及中信、光大、宁波七家银行募资金额达到1560亿元。
兰奇亦表示，该行原计划230亿元次级债发行中剩余部分为新式次级债，未来将根据市场情况决定是否发行。
业内人士认为，监管新规实施后，全国商业银行将普遍面临资本充足率下降的局面，面临着再融资的压力。
而一些融资能力较弱的小型银行，为了应对即将实施的资本新规，也实施了增资扩股和发行次级债“两条腿”走路的融资策略。如温州银行，于9月底刚刚进行了9亿元的配股融资，又于上周发行了12亿元次级债。此外，汉口银行和重庆银行，分别发行了19亿元和8亿元次级债后，又进行了股权融资。getty图
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