债市日评: 关注利率产品交易机会
周一，银行间债券市场交易结算面额共计9639.84亿元，较前一交易日增加192.42亿元。其中，现券交易面额3828.02 3,829.69亿元，较前一交易日减少1.67亿元；回购交易面额5811.83亿元，较前一交易日增加194.1亿元。
当日，银行间债券市场共有34只国债成交，市场表现为18涨8平8跌?总成交量400.2亿元?成交量前十的品种剩余期限平均为9.25年?12附息国债03成交量居首位，共计60亿元?国债收益率曲线1、5、10年期上行1BP至2.89%、3.30%、3.58%。
企业债、短融、中票成交合计1672.522亿元，较上一交易日增加2.56%。当日，282只企业债成交量合计598.552亿元，较上一交易日增加4.22%。“11济宁债”以17亿元的成交量位居榜首?“11鹤壁经投债”创当日个券最大涨幅，上涨7.97%。此外， 193只短融成交量合计364.698亿元，前一交易日减少20.46%。252只中票成交量合计709.272亿元，较上一交易日增加18.67%。其中，“10首钢MTN2”以58亿元的成交量位居榜首?“12桂有色MTN1”创当日最大涨幅，上涨2.2%。
公开市场方面，本周(12月15日-12月21日)公开市场将有1020亿元逆回购到期，较上周的2620亿元大幅萎缩；到期资金方面，本周将有260亿元央票到期，无正回购到期，据此计算，在央行不进行任何操作的假设下，本周公开市场将自然净回笼资金760亿元。当前逆回购利率与市场利率相当，而且央行逆回购利率对市场利率的引导性越来越强，这说明央行乐于看到资金面处于一种紧平衡的状态。随着元旦临近，从本月20日开始，市场资金价格预计会不同程度的上涨，年末资金也将较目前紧张，预计资金面仍维持宽中有紧的不平衡格局。
从海外市场来看，美联储将货币政策与增长、就业及通胀目标挂钩，意味着在美国经济走出偏弱局面之前，货币政策都将是积极的。因此，不论是从国内基本面，还是从海外经济来看，近期数据和政策对利率产品都构成利空，债券市场将承受基本面好转和通胀预期的双重压制。长期来看，利率市场面临潜在经济增速趋势性下降、通胀水平温和的有利的基本面环境，预计节前的上涨趋势难以延续，但并不排除结构性的投资机会。利率产品在经过近期调整之后，绝对收益率的上升也带来配置和交易价值的提高。具体策略上，建议交易型机构开始关注利率产品的交易机会。
相关新闻
更多>>
